Fondos (solo se responderán a preguntas relacionadas con fondos de inversion)

Buenos días y gracias por la pregunta. Desde el punto de vista técnico, la tendencia en el oro en el largo plazo es claramente alcista, adjunto el gráfico.

La subida desde el 20 de julio se ha producido con una gran verticalidad y con las mismas, ha tenido una corrección relevante desde la  zona de máximos. Adjunto gráfico en el corto plazo.

Queremos también remarcar que la cotización de la onza de oro se establece en dólares y que el efecto divisa también podría jugar en contra del inversor de la zona euro, puesto que el dólar está mostrando debilidad en su cotización con respecto a la divisa europea y que dicha debilidad podría prolongarse en el tiempo. No en vano el euro se ha revaluado desde el pasado 15 de julio hasta el viernes 7 de agosto aproximadamente un 3,5%, al pasar de 1,14 dólares/euro hasta tocar los 1,18 dólares/euro.

Desde el punto de vista fundamental, el oro es un valor refugio en situaciones de crisis e incertidumbre como la que actualmente estamos viviendo, durante la cual  tanto la  Reserva Federal como el BCE se están viendo obligados a mantener los tipos de interés  extremadamente bajos. Los tipos de interés reales muy bajos o negativos y el precio del oro tradicionalmente han guardado una correlación muy fuerte, puesto que en una situación de incertidumbre, con intereses negativos o extremadamente bajos, los inversores no están motivados a posicionar su dinero en bonos del estado y parte de ellos lo hacen en oro presionando sus precios al alza. Como moneda de último recurso, el oro, en un ambiente como el actual, donde los gobiernos están reduciendo el valor de sus monedas fiduciarias y sus bancos centrales los tipos de interés, es normal que se produzca la fuerte revalorización a la que estamos asistiendo. No obstante, y aun cuando muchos analistas estén fijando precios objetivo del oro en 2.300 dólares/onza, precio que no descartamos podamos llegar a ver en los próximos meses, pensamos que después de la revalorización experimentada en los últimos meses, debe imponerse la prudencia a la hora de posicionarse en este activo dado el riesgo de recortes de precio de este activo que podrían producirse si la crisis COVID19, crisis sanitaria transitoria, se superase un periodo de tiempo inferior al esperado por los mercados.

CONCLUSIÓN: Como  no nos gusta perseguir a los precios y mientras se mantenga la tendencia alcista mantendríamos posiciones, eso sí, siempre estableciendo un stop de beneficios, dependiendo del perfil del inversor .  Para quien esté  al margen de este activo le , nuestra visión sería esperar hasta que se produzcan recortes importantes del mismo, pues tendríamos una buena oportunidad de entrada en zona 1775-1815 siempre que no rompiera hacia abajo en la potencial corrección.

Saludos.

Buenos días y gracias por la pregunta. Esto es un consultorio de fondos y no debo entrar a juzgar una institución financiera, dejo el enlace que tienen en su web INDEXA CAPITAL A.V., S.A. está supervisada por la CNMV http://www.cnmv.es/portal/consultas/ESI/ESIS.aspx?nif=A87409728  

Y un artículo donde se le mencionan

https://www.fundssociety.com/es/noticias/negocio/indexa-capital-supera-los-500-millones-de-euros-bajo-gestion-en-espana

Buenos días y gracias por la pregunta.

Entiendo que el primer fondo al que usted se refiere usted es el  BlackRock Global Funds - US Dollar Short Duration Bond Fund E2

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04T79

El “US Dollar Short Duration Bond Fund E” trata de maximizar la rentabilidad total, invirtiendo  al menos el 80% de su patrimonio neto total en valores negociables de renta fija con una calificación de solvencia de categoría de inversión. Al menos el 70% de su patrimonio neto total se invertirá en valores negociables de renta fija denominados en dólares estadounidenses con vencimiento inferior a cinco años. El vencimiento medio del fondo no supera los tres años.

 Una vez detallado el objetivo de su fondo, le comento que nuestra posición en el dólar en este momento es lateral alcista, es decir, pensamos en el euro-dólar debería de corregir, lo que conllevaría una revalorización del dólar frente al euro, por lo que nos parece bien invertir en dólares a 1,18.

 En relación con la exposición que el fondo tiene en renta fija americana,  por el lado del precio, pensamos que la renta fija de EE.UU ha subido mucho (adjunto gráfico del bono a dos años.) y, por tanto, inversamente, la rentabilidad del bono a 2 años de EE.UU ha caído de forma espectacular.

Aunque pienso que el precio del bono a 2 años pudiera seguir subiendo algo más y bajando la rentabilidad, no entraríamos en fondos posicionados en estos activos  hasta que el bono a 10 años de EE.UU no se acerque a una rentabilidad superior al 1%.

https://es.investing.com/rates-bonds/u.s.-3-year-bond-yield  .

https://es.investing.com/rates-bonds/u.s.-10-year-bond-yield  (Actualmente está en 0,56%)

Robeco Global Total Return Bond Fund DH € 

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04BVZ

Quizás demasiado tarde para entrar…………….

Santander Corto Plazo Dólar A FI

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04JXU

El índice de referencia de este fondo es   la rentabilidad del índice Repo usa 3 Meses

https://es.investing.com/rates-bonds/u.s.-3-month-bond-yield

Ahora tiene una rentabilidad muy reducida pero en positivo de 0,097 %  por lo que puede ser una buena elección para quien apueste por  la subida del dólar. Saludos,

LU0996182563.

Este fondo, a fecha actual,  está invertido prácticamente en su totalidad (98,47%) en renta variable y muy expuesto al mercado de USA (63,26%) y al japonés (7,99%), mercados que han experimentado una fuerte recuperación desde el inicio de la crisis COVID 2019, llegando en el caso concreto del mercado tecnológico Nasdaq (USA) a máximos históricos. Adicionalmente, su fondo también tiene un importante porcentaje de su cartera invertido en valores tecnológicos (25%), por lo que necesitaría conocer su perfil de riesgo para darle una valoración más concienzuda, pero tenga presente a la hora de tomar su decisión que este fondo es para perfiles arriesgados. En el momento actual,  si yo estuviese invertido en este fondo, por los motivos que expongo,  reduciría posiciones parcialmente. No obstante, como decía,  teniendo presente que usted acumula unas pérdidas del 6,48%, para su caso particular, necesitaría conocer con más detalle su perfil de riesgo para poder ser más concreto en mi respuesta. 

Tenga siempre en cuenta que en este fondo también asume una parte importante de la inversión en dólares por lo que también está sujeto al riesgo de la fluctuación de esta divisa.

Espero que al menos estas reflexiones le ayuden a tomar una decisión acertada en relación con su inversión.

Buenos días y gracias por la pregunta. Creo que cuando el mercado vuelva a corregir podrían ser  buenas temáticas, sectores y estrategias, pues nos gustan los fondos que usted menciona.

El Fondo Capital Group New Perspective, como sabe pertenece a la categoría de Renta Variable con empresas de gran tamaño y con estilo de gestión de crecimiento. Código ISIN LU1295551573 https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000WDS1

Como puede usted ver en el enlace que le adjunto, su fondo, en el momento actual  está invertido prácticamente en su totalidad, aproximadamente el (96%) en renta variable y muy expuesto al mercado de EE.UU, aproximadamente (57%), mercado que ha experimentado una fuerte recuperación desde el inicio de la crisis COVID 2019, llegando en el caso del mercado tecnológico Nasdaq (USA) a máximos históricos y su fondo también tiene un importante porcentaje de su cartera en valores tecnológicos (19,78%).

Si bien es cierto que las principales posiciones de su fondo en Amazon, Tesla, Microsoft y Facebook son de gran calidad dadas las expectativas de crecimiento de estas empresas, no es menos cierto que a los precios actuales  y en el contexto de la crisis COVID19 podrían producirse correcciones  importantes en cualquier momento que afectarían a este fondo.  En resumen, el fondo es de calidad, pero yo recomendaría paciencia y prudencia,  con objeto de posicionarse en el mismo durante los próximos meses si asistimos a correcciones del mercado de renta variable en USA.

En el caso del segundo fondo que usted menciona asumo que se trata del fondo SANTANDER GO RV NORTEAMERICA, FI.

http://www.vdos.com/docs/fondos/P02_G5912/folleto/202007/ES0174930018_es.pdf

 Este fondo es un fondo subordinado caracterizado por invertir principalmente en el fondo Santander SICAV - SANTANDER GO NORTH AMERICAN EQUITY, clase ME. (ISIN LU2069327836), que invertirá un mínimo del 90% de la exposición total en una cartera diversificada de valores de renta variable de emisores estadounidenses y canadienses que coticen en bolsas oficiales estadounidenses o canadienses y/o en otros mercados regulados.

Por los mismos motivos expuestos anteriormente yo le recomendaría paciencia y prudencia,  con objeto de posicionarse en el mismo durante los próximos meses si asistimos a correcciones del mercado de renta variable en USA.

Tenga siempre en cuenta que en este fondo también asume una parte importante de la inversión en dólares por lo que también está sujeto al riesgo de la fluctuación de esta divisa.

Buenos días y gracias por su pregunta. En estos entornos de 1,18 nosotros estamos aconsejando tomar parcialmente algunas posiciones directamente en dólares para nuestros clientes. Como generalmente no es óptimo realizar ajustes de manera brusca, nuestra recomendación sería la de ir deshaciendo de manera progresiva algunos de los fondos que tenga en divisa cubierta, para tomar posiciones en sus versiones sin cobertura. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta. El sectorial de salud ha sido uno de los que más fuerte ha subido desde los mínimos de marzo, al incorporarse al precio de estas empresas el valor de los progresos que usted menciona en relación con el desarrollo de la vacuna, por lo que es normal que asistamos a algún movimiento de corrección o pausa. No todo puede subir de manera continuada. Nosotros seguimos estando muy positivos en el sector de cara al largo plazo, y lo vemos como una clara apuesta en la parte de renta variable de nuestras carteras. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta.  No hemos encontrado el plan de pensiones al que hace referencia, por lo que para poder ayudarle correctamente, le pediríamos que nos enviara algún código de referencia o algún dato más sobre el plan de pensiones para que lo podamos consultar. Vamos a ponernos en contacto con Mapfre con quien tenemos una buena realción y les preguntamos. Le animamos a que nos lo pregunte en consultorio de la semana que viene con Iñaki Palicio.

De todas formas, tenga en cuenta que cuanto más agresivo sea un plan de pensiones, más capacidad potencial de generar rentabilidad tendrá, pero también más volatilidad. Es por ello que los planes agresivos no son aptos para todos los inversores sólo para perfiles arrriesgados. Saludos.

Buenos días y gracias por su pregunta. Nosotros en las carteras que asesoramos, estamos obteniendo muy buenos resultados trabajando con fondos más puros, y elaborando para cada cliente una cartera adecuada a sus necesidades y objetivos. Es por ello, que estamos tendiendo a trabajar cada vez con menos fondos mixtos o incluso con ninguno. De todas formas, tanto el MFS como el Sextant son fondos que hemos tenido en carteras y que nos parecen fondos muy interesantes. Respecto al tema del Oro, nosotros solemos tratarlo de una manera separada del resto de fondos de renta variable que incorporamos en las carteras, generalmente utilizando ETFs. No obstante en la primera pregunta del consultorio nos referimos extensamente al oro. Saludos y buen verano.

Buenos días y gracias por su pregunta. De momento el mercado está a la expectativa aunque tranquilo. Las próximas semanas, las va a marcar la evolución del Covid y las elecciones en EEUU. Es por ello que en este contexto de mercado, lo normal es que haya semanas en las que unos sectores lo hagan bien, y semanas en las que sean otros los que despunten. Esto normalmente genera una lateralidad en los mercados, pero no una dirección clara. Nosotros creemos que hasta que no haya noticias relevantes, el mercado no romperá en un sentido u otro, y por tanto, todavía pensamos que es pronto para hablar de una rotación sectorial. De todas formas, si quiere posicionarse en los sectores que más están tirando en este momento actual, le recomendaríamos que incorporase algún fondo de estilo value, como el European Value de MFS o el European Conservative de Robeco. Para la parte defensiva de la cartera, tiene que tener en cuenta que no es fácil encontrar un fondo que garantice esas rentabilidades sin sobresaltos. Si quiere algo que tenga poca volatilidad, debería irse a fondos de renta fija, y buscar la rentabilidad con la parte de renta variable de su cartera. Saludos y buen verano.