Fondos (solo se responderán a preguntas relacionadas con fondos de inversion)

Buenos días y gracias por su pregunta. Asumimos que se refiere al fondo Allianz Global Water IT4. ISIN: LU2092388458

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000014L11

Si bien nos gustan los valores en los que está invertido este fondo y también los mercados (EE.UU., Canadá, Europa y Reino Unido) queremos hacerle notar que la cartera de este fondo está muy expuesta al mercado estadounidense (58,52%) y que los principales valores en los que está invertido han tenido un recorrido al alza muy importante. Por lo tanto, recomendamos esperar a que se produzcan recortes en el mercado de USA para entrar en este fondo, muy expuesto a la renta variable internacional (>96%) y con una rentabilidad acumulada desde el inicio de año de 6,52%. Nuestra recomendación, por tanto, es vigilar el precio y entrar en recortes importantes de la renta variable en los mercados internacionales a los que está expuesto.

Como suelo hacer en la primera pregunta les comento mis próximas actividades por si se quieren apuntar.

https://clubdeamigos.eltorotv.com/evento/miguel-a-cicuendez-ciclo-de-bolsa-hablemos-de-la-bolsa-hablemos-de-los-mercados/

En esta conferencia repasaremos las novedades fiscales del 2021 

https://clubdeamigos.eltorotv.com/evento/marcelino-blanco-y-miguel-angel-ciuendez-novedades-fiscales-del-2021/

Buenos días y gracias por su pregunta. El Ibex es un índice que va muy retrasado en comparación con ciertos índices europeos y pensamos que si la renta varia europea subiese el Ibex podría sobresalir dentro de que globalmente, la bolsa española representa menos de 2% de la renta variable mundíal.

Efectivamente me gusta el ETF ACCION IBEX 35, y lo tenemos en las carteras que asesoramos y entraría con una orden limitada. Con los ETFs se elude la llamada tasa Tobin. Le dejo un buen artículo de Estrategias de Inversión. 

https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/arranca-la-tasa-tobin-descubre-todo-lo-que-debes-n-465453

Buenos días y gracias por su pregunta. Asumimos que se refiere al fondo Pictet TR - Mandarin HP EUR  ISIN: LU 496443887

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000011I3O

Nos gustan los sectores en los que está invertido este fondo (tecnología, consumo cíclico, salud y servicios de comunicación), pero quizá tenga una exposición demasiado alta a países asiáticos emergentes, por lo que lo incorporaríamos en la parte agresiva de la cartera y con una ponderación que no fuese excesivamente alta. 

Dada la tensión actual en la deuda europea y americana no recomendamos estar en fondos de renta fija puros. Quizá sería más interesante fondos de tipo defensivos, nosotros en Consulae EAF, para las carteras de clientes particulares que asesoramos, nos sentimos más cómodos trabajando la renta fija con duraciones  cortas para evitar que la parte más tranquila de la cartera nos aporte una volatilidad en un momento determinado no deseada.

Buenos días y gracias por su pregunta. Candriam Equities L Europe Innovation es un subfondo del fondo Candriam Equities L registrado en Luxemburgo y en el que se invierte principalmente en acciones europeas que tienen una gran capacidad de innovación satisfactoria (sobre todo en términos de organización, productos y marketing) que está en negativo en el año así como su categoría…………….. Esperaríamos a que corrigiera más para entrar, 

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000WPQA

Nos parece acertada la idea de ir rebajando un poco el peso en Growth (de manera moderada) e ir dando entrada a sectores o fondos con un perfil más de valor . Nuestro consejo es que lo complemente con otro fondo de valor, más global y más diversificado. 

Creemos que lo mejor sería que nos contactara a nuestro correo electrónico o teléfono para que podamos ayudarle de manera personalizada. El objetivo de este consultorio es responder dudas o dar una opinión general, pero en su caso se trata de un asesoramiento muy concreto, por lo que mejor comentarlo por otras vías. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta.

Lonvia Avenir Euro (ISIN: LU2240056445): Es un fondo que invierte más del 95% de su patrimonio en compañías europeas de mediana capitalización. Dada la importante revalorización que han tenido los mercados en donde invierte este fondo seríamos cautelosos y tomaríamos posiciones cuando se produzcan recortes en las bolsas europeas.

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000161L0

Robeco Global Premium 

(ISIN: LU1058974137)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000T7ML

Este fondo tiene mayor diversificación en sus inversiones, tanto geográficamente (invierte en EE.UU, Japón y Europa), como en sectores, apostando por compañías “value”. No obstante, tiene más del 98% de su patrimonio invertido en renta variable por lo que pensamos que sería prudente no entrar en este fondo hasta que se produzcan recortes significativos en las bolsas internacionales.

Gam Luxury Brands (ISIN:LU0329430473): 

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000RTR

Este fondo invierte más del 99% de su patrimonio en compañías grandes del sector del lujo, principalmente en la zona euro y EE.UU. Si bien en un fondo que tiene una muy buena selección de grandes compañías en crecimiento dentro del sector del lujo, recomendamos prudencia y entrar en este fondo, tan expuesto a la renta variable y a un sector muy concreto, cuando se produzcan recortes y con una ponderación en nuestra cartera que sea adecuada a nuestro perfil de riesgo..

 DWS smart Tecnología (ISIN: DE000DWS29F3)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000015T4H

Este fondo invierte también más del 96% de su patrimonio en renta variable en los mercados de EE.UU. , Europa y Japón, y dentro del sector industrial (72%) y tecnológico (20%) Por los mismos motivos señalados para los otros fondos, seríamos prudentes y no recomendaríamos entrar hasta que se produzcan recortes en la renta variable internacional.

Buenos días y gracias por su pregunta. Su cartera en fondos es buena, pero, en general, está muy expuesta a la renta variable en EE.UU.  y a empresas que llevan subidas acumuladas muy importantes, por lo que no recomendamos añadir más posiciones. Quizá debería vender una parte de aquellos fondos en los que tenga mayores ganancias acumuladas y ampliar la diversificación de la misma. En cuanto a los fondos de Robeco  y de BGF que comenta, ésta es nuestra opinión:

Robeco Global Consumer Trends (ISIN:LU0717821077)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NG8Z

Este fondo ha tenido un comportamiento excelente en los últimos años, pero en el año en curso parece haber tocado techo y solo se ha revalorizado un 0,13%, lo que es normal, pues es un fondo que invierte en renta variable de USA y de países asiáticos emergentes. Dada la importante subida que la renta variable ha tenido en los países en los que este fondo invierte quizá, si usted lleva unas ganancias acumuladas importantes, no estaría de menos salir al menos parcialmente de este fondo.

BGF World Healthscience (LU1960219225)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000013E3Y

Nos gusta la temática de este fondo relacionada con la salud y los valores en los que está invertido. Es un fondo de renta variable que está muy expuesto a empresas de USA (más del 71% de su cartera) y, por tanto, sujeto a la volatilidad que pueda producirse en el mercado americano de renta variable, que desde los mínimos de marzo de 2.020 no ha parado de subir. Quizá es por lo que usted señala que está perdiendo momentum, pero nosotros sólo vemos en ello una corrección. No obstante, en lo que va de año, este fondo lleva una rentabilidad acumulada cercana al 3%. La decisión de mantener o no este fondo dependerá de las ganancias acumuladas que tenga en él. Si éstas fuesen muy importantes recomendaríamos salir, al menos, de una parte de la inversión. 

Buenos días y gracias por su pregunta. Los fondos indexados son fondos cuyo cometido es el de replicar el comportamiento de un determinado índice, sector, zona geográfica… Entidades que los comercialicen hay muchas, lo único que tiene que hacer es intentar trabajar con Entidades que le permitan acceder a una amplia oferta de fondos de inversión y no solo a los fondos propios. Para ello nuestro consejo es que evite trabajar con los bancos comerciales tradicionales y se oriente mejor a bancos o Entidades más relacionadas con la inversión, como AndBank, Renta 4 o Mapfre (en su area de inversión), por ejemplo. Saludos. 

BNP PARIBAS GREEN TIGERS (ISIN: LU-0823438220):

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000PXK5

 Se trata de un fondo de renta variable (más del 96% de la cartera invertida en acciones) que invierte en Asia, tanto en países emergentes como en países desarrollados, con una exposición superior al 18% en Japón.El Fondo trata de incrementar el valor de sus activos a medio plazo invirtiendo en acciones emitidas por empresas cuyas tecnologías, productos y servicios, ofrezcan soluciones de desarrollo sostenible a los problemas medioambientales en Asia. Históricamente, es un fondo que se ha comportado bien y, en el año en curso, lleva una rentabilidad acumulada ligeramente superior al 5%. Quizá en este momento se encuentre algo alto en precio y convendría esperar momentos de volatilidad y de recorte en los mercados de renta variable asiáticos para tomar posiciones.

Barings ASEAN Frontiers (ISINS: IE-00B4MTNB49):

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000O7EN

 Se trata de un fondo de renta variable que tiene prácticamente el 100% de su cartera invertida en acciones de países emergentes asiáticos principalmente. Su comportamiento está siendo muy bueno en el año en curso con subida acumulada del 8,6%. Es un fondo que está bastante expuesto a empresas de servicios financieros. Quizá convendría ser prudente a la hora de tomar posiciones y no concentrar una parte muy importante de nuestra cartera en este fondo, que podría estar sujeto a volatilidad y posibles recortes pues la renta variable asiática lleva una importante revalorización en los últimos meses.

Cartesio Funds income R(eur) (ISIN: LU 1966822956)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000014SJ5

Se trata de un fondo mixto defensivo con exposición a Europa (España principalmente). De momento, en el año en curso, está funcionando bien, con una rentabilidad anual acumulada del 3,05%. Tiene el 32% de su patrimonio invertido en acciones de los sectores de la industria, servicios de comunicaciones, materiales básicos y servicios financieros.

Fidelity Italy E(ISIN:LU-0283901063)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000CVL

Se trata de un fondo de renta variable (más del 97% invertido en acciones) con exposición a Europa, principalmente a Italia. Nos gustan las compañías en las que invierte y este año está funcionando muy bien, con una rentabilidad acumulada superior al 12% derivada de su apuesta por el sector financiero, que ha tenido una recuperación importante.

Pensamos que teniendo  a Fidelity Italy E en cartera ya sería suficientemente agresiva la posición de su cartera actual de fondos, por lo que, en el momento presente, no le recomendamos añadir fondos de perfil más agresivo a su cartera.

Buenos días y gracias por su pregunta. Es francamente complejo pronosticar cómo va a evolucionar la inflación en EE.UU, pero nosotros creemos que, conforme se vaya disipando la crisis sanitaria, podríamos vivir un periodo de cierto optimismo y recalentamiento de la actividad económica, que podría provocar un crecimiento de la inflación en los próximos 2-3 años algo superior a lo esperado. Si se cumple este escenario, la FED podría actuar sobre los tipos de interés y, en consecuencia, subiría la rentabilidad de los bonos del estado americano con la correspondiente caída del precio de los mismos. De hecho, el mercado ya está empezando a reaccionar y la rentabilidad de los bonos del estado americano, en las últimas semanas, ha comenzado a tensionarse al alza, con la correspondiente caída del precio de los bonos (t-bonds y t-notes). 

Volviendo a su pregunta, en efecto, si en los próximos años se produjera en EE.UU una situación de recalentamiento económico que derivase en una tasa de inflación alta (superior al 2%) y ello condujese a una subida real de los tipos de interés muy superior a lo esperado, ello tendría, normalmente, un impacto negativo en los mercados de renta variable y en el mercado de renta fija caería el precio de los bonos al subir la rentabilidad de los mismos. De momento, la FED no está tomando medidas preventivas para anticiparse a un posible repunte puntual de la inflación en EE.UU y ha optado por esperar que este escenario inflacionista se manifieste como tal antes de cambiar su política monetaria e iniciar una subida de tipos de interés.

Buenos días y gracias por su pregunta. En general, tal y como comentamos en el resto del consultorio los fondos puros de renta variable con cartera en EE.UU u otros mercados de renta variable internacionales podrían estar sujetos este año a momentos de volatilidad y posibles recortes dada la subida acumulada que llevan estos mercados desde marzo de 2.020, por lo que le recomendamos prudencia y, si usted tuviese plusvalías muy importantes en alguno de los fondos que menciona de su cartera, realizar estas ganancias, al menos parcialmente.

Buenos días y gracias por su pregunta. Pensamos que debemos ser cautelosos con la bolsa india, aunque pensamos que es un país que va a seguir dando sorpresas positivas. A estas alturas, desde la corrección de marzo de 2020 motivada por la COVID-19, el índice NIFTY-50 no ha dejado de subir y ha llegado casi a doblarse en precio en moneda local. Lo normal sería que se produjese una corrección en los próximos meses, por lo que esperaríamos para entrar en este mercado. Tenga siempre presente también al invertirr con este índice las previsiones de evolución de la rupia india frente al euro. Actualmente, la divisa india se está empezando a revalorizar frente al euro, efecto que, de seguir así, se sumaría o se restaría al precio del índice como rentabilidad dependiendo de si usted compra un fondo cubierto o no.

Buenos días y gracias por su pregunta. Es el Morgan Stanley Investment Funds - US Growth Fund AH (EUR)

https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=f000000253 . A lo largo del consultorio habrá podido comprobar nuestra opinión sobre la renta variable en este momento. El fondo subió un 111,3% el año pasado. No conocemos su perfil de riesgo.   Creemos que lo mejor sería que nos contactara a nuestro correo electrónico o teléfono para que podamos ayudarle de manera personalizada. El objetivo de este consultorio es responder dudas o dar una opinión general, pero en su caso se trata de un asesoramiento muy concreto, por lo que mejor comentarlo por otras vías. Saludos. 

Buenos días y gracias por su pregunta:

Como usted sabe, los índices de las principales bolsa mundiales (EE.UU, Alemania, Japón) se encuentran en máximos históricos o relativos de las últimas decadas . En este entorno siempre recomendamos cautela a los inversores. Dicho esto, y tal como señalábamos al inicio de este consultorio, nuestro Ibex es un índice que va muy retrasado en comparación con ciertos índices europeos y pensamos que, si la renta varia europea subiese, el Ibex podría sobresalir dentro de que, globalmente, la bolsa española representa menos de 2% del mercado mundial de renta variable.

En relación con los sectores, nosotros pensamos que un sector que ha quedado claramente retrasado es el de las telecomunicaciones y ahora empieza a dar señales de recuperación. No en vano, la crisis sanitaria ha provocado una notable aceleración del proceso de digitalización de todas las sociedades de los países desarrollados y, dentro de este proceso, pensamos que las compañías de telecomunicaciones, apoyadas en desarrollos tecnológicos (e:g: tecnología 5G, IoT, Big Data, Ciberseguridad etc) deberían hacerlo bien en los próximos años. 

También nos gusta, por su carácter defensivo y porque pensamos que podría estar a precios atractivos, dentro del sector de servicios de consumo,  el subsector del transporte y distribución.

Saludos