Como mejorar la rentabilidad y el riesgo de una cartera de renta variable

El fondo que me comenta es un fondo de renta variable mundial del sector salud, que ha hecho un buen 2019, especialmente la última parte del año con subidas superiores al 20% aunque ha sido de los peores sectores, muy lejos de los 50% que ha hecho el sector tecnológico, por ejemplo.
Sobre si va a subir más o no lamento no poder ayudarle y lo mismo aplica a si deshacer o no la posición. El fondo por el que me pregunta es de renta variable, pero de un sector tradicionalmente considerado como defensivo. Como bien dice la renta variable ha subido muchísimo, en especial la americana y no sería de extrañar que esté cerca de alguna corrección importante. En este entorno, es posible que un sector defensivo caiga algo menos que el resto de los sectores, pero la parte de la cartera que mejor debe hacerlo en un contexto de volatilidad elevada es la gestión alternativa o retorno absoluto, que es donde se ubica el fondo que gestiono. Si está intranquilo ante la posibilidad de caídas en renta variable plantéese si su cartera está bien balanceada.
Le recomiendo que valore sus inversiones teniendo en cuenta su cartera en conjunto con un análisis top-down. Debe tener claro su perfil de riesgo y la situación de los mercados y en base a ellos decidir cuanto peso destina a cada tipo de inversión: renta variable, renta fija y alternativa. El capital disponible es un factor determinante de cara a la elección del número de fondos y como se diversifica dentro de cada tipo de activos. A más capital más podrá “granular” su cartera por diversos factores como el geográfico, la divisa, sectores, clasificación crediticia, si la renta fija es pública o privada, etc. Otra cosa que le recomiendo es que también valore la inversión a través de fondos cotizados, ETFs, cuando quiera invertir en gestión pasiva. Hay fondos activos que aportan mucho valor a la cartera, pero también hay otros que son fondos pasivos que solo replican a su índice y encima lo hacen peor que el índice. En este caso, es mejor usar un ETF ya que son más baratos y por tanto rentan más, aunque esto tiene implicaciones fiscales que también debe considerar.

La verdad, no tengo ni idea de lo que hará el nuevo gobierno. Ha habido comentarios en esa línea, aunque no sería la primera vez que un político hace algo distinto a lo que dijo. La realidad de todos los países europeos es que Europa tiene mucho que decir en cuanto a los planes económicos de cada gobierno, así que, a la hora de la verdad, pocos gobiernos pueden hacer lo que quieren.

No obstante, hace años que los bancos están ajustándose reduciendo costes y concentrándose mediante fusiones o similares ante una crisis financiera grave originada principalmente por la crisis inmobiliaria, que los ha llevado a restringir el crédito y a aumentar los criterios de capital.

En cuanto a la futura marcha de Santander, lamento decirle que no invertimos en acciones españolas. Viendo su gráfico si le puedo decir que mientras no recupere los 4€ es una acción que, en el mejor de los casos, está lateral y eso en un contexto global de Renta variable alcista es una clara muestra de debilidad.

No soy un especialista en renta fija pero seguro que el folleto del fondo refleja que puede tomar posiciones cortas y/o usar derivados.

No obstante, tenga en cuenta que las posiciones se computan por el nominal de los bonos y que las posiciones largas y cortas pueden compensarse entre sí así que no suman apalancamiento. Por otro lado, muchas estrategias de renta fija “juegan” con los plazos de vencimiento de los bonos y con la curva de tipos. Eligen el plazo que quieren tener en su cartera de renta fija y su sensibilidad a los tipos y para conseguir ese objetivo compran y venden posiciones a distintos vencimientos y en distintos momentos. Esto para nada incrementa el riesgo ya que las posiciones largas y cortas se compensan y forman parte de una estrategia global del fondo preestablecida. Si busca información en la página web de las gestoras seguro que encontrará el folleto y más información sobre cada fondo.

Respecto al fondo que gestiono, efectivamente puede tener posiciones largas y cortas y también puede apalancarse, ya que su medición de riesgo es por VAR. Es un producto clasificado como riesgo 6 por todo esto, pero su volatilidad esperada es inferior que la de la renta variable. Es un fondo de gestión alternativa diseñado para ayudar a diversificar una cartera de renta variable, especialmente en los momentos turbulentos de esta. Si quiere información sobre él en la página del fondo encontrará informes y otra información: https://sersanalgorithmic.com/

En efecto utilizamos algoritmos para gestionar el fondo, es decir, sistemas automáticos que toman posiciones según unas reglas prestablecidas tanto en renta variable, renta fija como en materias primas.

Por eso mismo, no nos importa demasiado lo que haga el mercado en cuanto a direccionalidad, aunque sí preferimos que la volatilidad no esté demasiado baja como este pasado 2019 ya que en esos casos nos cuesta mucho hacerlo bien.

Dicho esto, el sentimiento inversor en EE. UU. está extremadamente optimista y esto suele limitar las subidas en el medio plazo. El mercado está pidiendo a gritos un descanso, pero más allá de ello, por ahora no veo nada que me haga pensar que la tendencia alcista de fondo se esté terminando, aunque habrá que ir analizando la nueva información que nos facilita el mercado día a día.

Buena pregunta que no tiene una única respuesta porque depende del perfil de cada inversor, aunque no me parece un mal punto de partida. Habrá quien con ese porcentaje que comenta se sienta cómodo y habrá quien piense que tendría más en retorno absoluto o gestión alternativa o incluso que debería haber un porcentaje en renta fija también o más renta variable. Tengamos en cuenta que hablamos de las 3 grandes familias por simplificación, pero cada familia tiene muchas subdivisiones que tienen más o menos riesgo. También dentro de la gestión alternativa ocurre esto, habiendo incluso fondos de retorno absoluto con un riesgo muy bajo.

Siento decirle que no operamos acciones españolas. Puedo decirle que ha estado bastante lateralizada durante todo 2019 con la renta variable global muy fuerte. Por encima de 36 mejoraría su aspecto.

Siento decirle que no operamos acciones españolas así que no dispongo de dicha información.

Siento decirle que no operamos acciones españolas así que no puedo ayudarle mucho. La verdad que Indra tiene buen aspecto. Cuando los mercados corrijan y se tomen un descanso, que no deberían de estar lejos de hacerlo, puede ser una buena opción de compra tras ese descanso

Es un fondo distinto que acerca la mejor gestión algorítmica a inversores que quieran incorporar a su cartera un activo que pueda ayudarles a diversificar su cartera, especialmente en momentos donde el resto de las inversiones sufren momentos de estrés, siendo un producto rentable en el largo plazo.
Pretende ganar en cualquier entorno de mercado, aunque suele sufrir cuando no hay volatilidad que justamente es cuando las boslas suelen subir más. Es por lo que descorrelaciona muy bien una cartera de renta variable. De hecho, su correlación con la renta variable se aproxima a 0.

Lo más sencillo es hacerlo a través de Esfera Capital, aunque a través de cualquier bróker o banco que conecte con la plataforma de fondos de Inversis también puede hacerlo y según mis noticias, no tardará en estar disponible también en la plataforma de fondos de Allfunds. Le remito a nuestra página web: https://sersanalgorithmic.com/

Probablemente bien, en especial si tiene cierta duración. Si hablamos de 1 o 2 días de caídas, es probable que también, pero en tan poco tiempo hay un factor aleatorio de acertar en esos días concretos.

El fondo tiene todavía poca historia. Su peor mes hasta ahora ha sido del -3.00%. Nuestras simulaciones nos dicen que, en el peor de los casos, al 99% de confianza calculado con datos diarios (el caso más pesimista de cálculo) no debería superar el 9% de caída mensual.

Efectivamente, mi principal inversión financiera es el fondo y, de hecho, cada mes hago aportaciones, tengo programada una transferencia automática
 

Una buena y recurrente pregunta. Siendo conciso, el principal vector del resultado del 2019 ha sido la baja volatilidad, aunque también ha sido un año de instalación para nosotros y hemos sufrido más problemas de los deseables en el inicio.
No vamos a perder siempre que la bolsa suba, de hecho, este mes la bolsa ha seguido subiendo y estamos en positivo, pero es verdad que en mercados alcistas persistentes que se resisten mucho a corregir, nos va a costar mucho destacar. Por esto también descorrelacionamos tan bien con la renta variable, porque los momentos de baja volatilidad suelen ser los mejores para la renta variable y no son los mejores para nosotros. Cualquier cartera debe tener una parte en renta variable, pero, en mi opinión, también en gestión alternativa.

En España no hay muchos ciertamente. La operativa sistemática o algorítmica sigue siendo menor en España, pero en Estados Unidos más de la mitad del volumen que se hace cada día en el mercado es con algoritmos. Allí hay infinidad de fondos y otros vehículos como CTAs que operan de forma algorítmica como nosotros.

La compraventa se realiza de forma totalmente automática. Lógicamente supervisamos permanentemente el fondo por si hubiera algún fallo y ese es el único caso en que intervengo discrecionalmente, para solucionar algún problema que haya. Afortunadamente, la tecnología ha avanzado mucho y los fallos son residuales.

La rentabilidad la obtenemos del mismo modo que cualquier otro fondo, por el aumento del valor de nuestras inversiones, ya sea en renta variable, renta fija o materias primas. Podemos hacerlo tanto en el lado alcista como en el bajista del mercado.

Es matemáticamente imposible perder la inversión en 1 día. La pérdida máxima diaria estimada al 99% de confianza no debería superar el 2%. El apalancamiento máximo por ley es de 5 veces, aunque no ha sido usado nunca ni esperamos llegar a hacerlo, usualmente podemos alcanzar apalancamientos de 2-o 3 veces, pero siempre estando diversificados entre varias estrategias y activos distintos lo que limita el riesgo.