BOLSA Y MERCADOS FINANCIEROS

En general espero un buen comportamiento de la Bolsa europea en próximos meses. Creo que hemps dejado atrás la fase correctiva del verano y el objetivo en próximos meses debería ser superar los máximos de mayo en los índices. La Bolsa española se ha desmarcado un poco del resto de Europa, aparentemente por la situación de Cataluña, y es más difícil predecir su evolución pero en principio lo normal sería que en algún momento vuelva el tono positivo en línea con el resto de Europa.

A mí el modelo de negocio de Naturhouse no me convence especialmente aunque es una opinión muy personal y me puedo equivocar. No acaba de verse crecimiento y el valor lleva en tono lateral desde que salió al mercado hace dos años. 

Telefónica y Endesa son dos valores de dividendo fundamentalmente. Es decir para invertir a largo plazo y generar una renta estable. Los dos han corregido ultimamente aunque más bien dentro de amplios movimientos laterales. Ahora no los vendería.

Como la mayoría del mercado español se mantiene dentro de la fase correctiva de los últimos meses tratando de formar un suelo en la zona del 2,10 aprox. En general esperaría una nueva fase alcista en próximos meses hacia los máximos recientes del 2,80 pero todavía a corto plazo se mantiene el riesgo de alguna caída adicional.

El aspecto técnico de Acerinox es bueno mientras no pierda el 10,50. Por arriba tiene una resistencia importante en el 12,50 que espero que acabe superando para reanudar la tendencia alcista de medio plazo.

Basf tambien está alcista tratando de volver hacia el 96,00 aprox. con la zona 78,00-80,00 como soporte.

Una alternativa a algo de los dos sería una automovilística como BMW o Daimler.

Desde 2014 Shire está desarrollando una gran pauta correctiva en la banda 34,00-58,00 aprox. Ahora está acercándose a la zona de soporte por tercera vez en estos años por lo que cabe asumir que pueda volver a rebotar por aquí. Si perdiera el 34,00 sería aconsejable cerrar posiciones al menos parcialmente.

Micron es un valor con unos movimientos amplísimos como suele ser la norma en las compañías de microchips que tienen un comportamiento muy ciclico. Después de multiplicar su precio por 4 en un año ha llegado a una zona de resistencia importante sobre el 36,50. La zona de sporte está muy alejada sobre el 26,50 aprox. Si tienes beneficios acumulados sería partidario de vender al menos la mitad por aquí y mantener el resto mientras la tendencia alcista se mantenga. El stop para esta parte sería el 30,85 de momento y se iría subiendo en la medida en que el movimiento del precio continúe al alza en próximas semanas.

Royal Dutch me parece una buena opción. Es la más grande por valor de mercado y está algo más barata que Total. Repsol y Eni tienen un perfil de riesgo superior para el largo plazo.

Saeta Yield es como un bono high yield. Es decir una inversión con riesgo elevado pero con una rentabilidad muy atractiva. Inveritiría en Saeta Yield si buscas generar rentas períódicas pero como complemente de otras inversiones en bonos o acciones con dividendo como una forma de elevar algo la rentabilidad media de la cartera. Pero siempre con un peso limitado en la cartera ya que es una inversión de riesgo.

OHL y Pharmamar son compañías de alto riesgo, la primera por su elevado endeudamiento y la segunda por la naturaleza de su negocio que depende del éxito de investigaciones clímicas a largo plazo. 

Personalmente no tendría acciones de OHL por la incertidumbre de su negocio y los rumpores sobre la necesidad de vender de su proncipal accionista.

Pharmamar se puede mantener como una inversión a largo plazo confiando en que lograrán algún nuevo éxito en el futuro con nuevos fármacos pero teniendo en cuenta que es una apuesta de largo plazo y no necesariamente para los próximos meses. A corto plazo su comportamiento es más impredecible. La zona del 3,10 aprox. es el soporte cuya pérdida sería peligrosa.

Talgo creo que se puede mantener. Tiene menos riesgo que las anteriores y aunque su comportamiento ha sido malo desde que salió a bolsa se puede asumir que el año pasado formó un suelo importante en la zona 3,50-4,50 desde la que teien una incipiente tendencia alcista pese a la corrección de los últimos meses.

BBVA sigue teniendo un buen aspecto técnico mientras no pierda el 7,10 por lo que te aconsejaría que las mantuvieras. El objetivo sobre el 7,90 sigue siendo razonable pese a que se haya atascado en el 7,50.

Ya lo he comentado en otra pregunta. Simplemente reiterar que su situación a largo plazo es todavía dudosa pero un escenario posible es asumir que el año pasado formó una base importante en la zona 3,50-4,50 que podría ser el inicio de un proceso alcista. El retroceso de los últimos meses puede verse como una corrección dentro de un proceso alcista en marcha. Idealmente no debería caer más allá del 4,50.

Está particularmente fuerte. Es de los pocos valores españoles que ha superado los máximos previos al verano (15,25) lo que abre las puertas de un objetivo hacia el techo de su canal alcista sobre el 17,50 en próximos meses. La señal de compra está dada al superar el 15,25 por lo que habría que entrar ya. Siempre se puede esperar algún recorte de corto plazo hacia el 15,25 pero obviamente no es seguro que se vaya a producir. O tomar la mitad de la posición ya y el resto en alguna corrección de corto plazo si es que se produce.

Idealmente no debería caer por debajo de los mínimos recientes del 10.087 o en el peor de los casos el 10.000 donde cerraría un "hueco" que dejó en la subida. Los índices europeos están ahora en situiación claramente alcista por lo que espero que el Ibex aguante en esa zona.

Una alternativa en esta situación de mercado es fijarse más bien en los soportes clave del Eurostoxx 50 (3.400) o el Dax (11.850) aunque eso suponga permitir un deslizamiento del ibex por debajo de los niveles señalados. Pero mientras estos índices no pierdan esos niveles hay que asumir que la bolsa europea está en tendencia alcista.

A largo plazo creo que las Socimis son una inversión atarctiva en los precios actuales dado el nivel de rentabilidad del alquiler en España. A corto plazo está cerca de un nivel de resistencia clave en el 12,00 que puede dar lugar a un proceso de consolidación en la banda 11,00-12,00 antes de superarlo. De momento creo que merece la pena esperar un posible retroceso al 11,00 para entrar.

En general estamos viendo una fuerte toma de beneficios en el sector de renovables. Empezó en Gamesa y se ha extendido a otros como Acciona o Solaria. Hasta cierto punto puede considerarse una corrección normal teniendo en cuenta la fuerte subida desde hace un año aprox.

En Solaria la zona 0,95-1,15 sería donde debería estabilizarse para más adelante tratar de reanudar el proceso alcista.

Rumores de que el Gobierno puede estar planteándose reducir la remuneración al sector bucsando precios más bajos de la electricidad pueden estar también detrás de las caídas recientes en el sector eléctrico. Solaria es ahora una compañía de generación eléctrica con la diferencia de que es una compañía pequeña con un modelo de crecimiento a largo plazo a base de desarrollar nuevos parques solares que se financian con deuda. Creo que el modelo es viable en un entorno de tipos bajos pero posiblemente había subido demasiado en poco tiempo y necesitaba un ajuste.