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Benjamin Melman, director global de inversiones de Edmond de Rothschild Asset Management

Artículos publicados de Benjamin Melman en Estrategias de Inversión

¿Habrá destruido Trump la delicada relación con China?

En lo que va de año, el comportamiento de los mercados se ha visto impulsado esencialmente por factores políticos. Aunque el índice S&P500 está volviendo ahora a sus niveles anteriores al Liberation Day, todos los indicadores sugieren que la confianza de los CEO y de los consumidores ha caído en picado desde los anuncios de Trump.

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09/05/2025

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:47

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Más que una victoria, un triunfo

Donald Trump y los republicanos se han hecho con el control total de la Casa Blanca y el Congreso. Este escenario, que contaba con escasas probabilidades en las encuestas, ha ampliado el «comercio Trump» (mercado de renta variable alcista y subida de las yields a largo plazo y del dólar estadounidenses) y ha creado esta vez una mayor dicotomía entre Estados Unidos y Europa (donde los índices de renta variable y las yields a largo plazo están bajando). Los inversores se han centrado en las promesas del candidato republicano de rebajar los impuestos de sociedades y desregular EE.UU. y aumentar los aranceles para otros socios comerciales, incluida Europa. Asimismo, han tenido en cuenta los mayores déficits públicos (aumento de los tipos reales y nominales) y los mayores riesgos inflacionistas (aumento de las tasas de inflación de equilibrio). Los mercados han experimentado violentas oscilaciones desde principios de octubre y el inicio del «Trump trade», con el S&P500 superando al Eurostoxx 50 en casi un 9%.  

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20/11/2024

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:47

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¿Qué ha ocurrido con el mercado alcista? A primera vista, el entorno se ha apagado

Alemania, que se enfrenta a una crisis económica que combina problemas cíclicos y estructurales con una contracción de la demanda interna. Las condiciones crediticias de los bancos se relajan a la vista de los recortes de los bancos centrales. Los mercados emergentes se ven favorecidos por la incertidumbre política en los países desarrollados y el auge del populismo.

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24/09/2024

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:47

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Benjamin Melman, director global de inversiones de Edmond de Rothschild Asset Management, visitó España en noviembre en un evento de la gestora francesa. Melman deja varias ideas a tener en cuenta como que "los mercados europeos ya han descontado muchas malas noticias" y que "la deuda emergente es un buen lugar para encontrar algo de rentabilidad".    

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18/11/2019

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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Edmond de Rothschild y su visión de los mercados en los próximos meses

Benjamin Melman, CIO de Edmond de Rothschild Asset Management, nos da su visión para los mercados en los próximos meses. El experto señala el efecto de las políticas de los bancos centrales sobre los mercados y dice que tanto la FED como el BCE, fueron los responsables tanto de las caídas de las bolsas de finales de 2018, como de las subidas desde principios de 2019

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03/07/2019

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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Guardar algunas balas en la recámara de cara a 2018 en los mercados

La recuperación sincronizada global continúa su marcha, sobre todo en Europa, incluso aunque China está mostrando signos de desaceleración debido a una política monetaria más restrictiva. Por su parte, en Estados Unidos las posibilidades de que se ponga en práctica un plan de estímulo han mejorado significativamente después de que el Senado haya votado la reforma fiscal.

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22/12/2017

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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Continuamos favoreciendo la renta variable japonesa y de la eurozona

Los fundamentales continúan siendo tan buenos que no podemos evitar preguntarnos si lo único que preocupa actualmente es que los inversores no parecen estar preocupados. La recuperación global todavía está en marcha e incluso parece estar intensificándose marginalmente. Lo más llamativo no es su fortaleza, aunque la tendencia de crecimiento global se encuentra en la actualidad por encina de su potencial, sino el hecho de todas las zonas están sincronizadas.

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17/11/2017

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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En renta variable es momento de centrarse en las zonas con el potencial de beneficios más significativo

Las valoraciones empiezan a estar un poco bajo presión, pero el ritmo de crecimiento global es satisfactorio: no hay signos de sobrecalentamiento, ni tampoco hay indicadores que sugieran que el ciclo está a punto de terminar, por lo que la recuperación parece razonablemente sostenible. Sin embargo, a pesar de esta marcada estabilidad económica y financiera, sería erróneo concluir que no existen zonas frágiles.

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11/07/2017

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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Reducción táctica por la euforia del mercado de renta variable

Los mercados de renta variable han conseguido unas mayores ganancias  en medio de una mejora continuada del entorno económico. Los indicadores de las principales zonas geográficas sugieren que el ciclo está ganando impulso al mismo tiempo que los resultados del cuarto trimestre apuntan a una recuperación incipiente.

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05/04/2017

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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El banco de Japón ya no está en punto muerto ​

A pesar de los riesgos políticos a los que se enfrentan los mercados (en Estados Unidos, la posibilidad de que Donald Trump pueda convertirse en el próximo presidente lo que constituye un misterio para la mayoría y en Italia, el resultado del referéndum constitucional), creemos que los principales motores que dirigen los activos de riesgo se han fortalecido ahora que la política de tipos de interés de la Fed parece que va seguir siendo benigna.

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19/10/2016

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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Nuestras convicciones en renta variable, bonos y divisas

En cuanto a la renta variable, seguimos convencidos que las acciones europeas, y en particular las de la zona euro, tienen potencial de revalorización. El ciclo continúa cogiendo fuerza y las compañías siguen beneficiándose de un euro débil, de débiles precios de las materias primas, de la recuperación económica y de unos reducidos costes laborares unitarios.

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04/02/2016

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:48

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La corrección ha sido exagerada y ahora están surgiendo las oportunidades

 Los mercados de valores perdieron más terreno en septiembre debido a las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento mundial (impulsado por la debilidad de los países emergentes), la incertidumbre generada después de que la Fed mantuviera sin cambios los tipos de interés y el escándalo Volkswagen.

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21/10/2015

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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El rebote de la renta variable europea probablemente continuará

 La gran magnitud del rebote que han vivido los mercados de renta variable europea en lo que llevamos de año (sobre todo en la eurozona con baja volatilidad) ha vuelto a poner sobre la mesa la eterna preocupación acerca de que los precios no pueden subir siempre. 

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24/03/2015

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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La reciente volatilidad en el mercado no ha minado nuestra confianza

Rara vez los mercados han sufrido tanto volatilidad como en octubre sin que existiese un acontecimiento importante que la desencadenase. Y sin embargo, se desató la tormenta, alimentando grandes cantidades de malas noticias para las economías europeas, una postura bastante alarmista sobre los riesgos económicos adoptada por el FMI y la apreciación del dólar.

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26/11/2014

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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Renta variable europea, mantenemos unas perspectivas favorables

Preferimos la renta variable frente a la liquidez por las siguientes razones: la recuperación económica se está volviendo más sincrónica; los bancos centrales, incluida la Fed, mantendrán una política acomodaticia, la valoraciones de la renta variable con respecto a los bonos son más atractivas, el ampliamente esperado ciclo global en M&A parece que al fin está teniendo lugar.

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16/10/2013

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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Benjamin Melman, es director de Asignación de Activos y de deuda soberana y gestor de estrategias de retorno absoluto (Fondos Quadrim) en  Edmond de Rothschild AM . El fondo Quadrim 8 está basado en una estrategia triple que le ha permitido cosechar muy buenas rentabilidades desde su lanzamiento en 2009. De este forma, en mercados volátiles favorece las estrategias técnicas, con un horizonte a corto plazo, y un elevado potencial de rentabilidad en mercados inciertos. Las estrategias macro, por su parte, tiene un horizonte a medio plazo, son especialmente adecuadas para capturar los cambios en las tendencias de la economía y constituyen una fuente de rentabilidad en todas las condiciones de mercado. Por último, las estrategias de “retorno”, con un horizonte a largo plazo, se intensifican en momentos de estabilidad en los mercados.

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28/06/2013

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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Emergentes: riesgo y escasez de activos refugio

No podemos negar que la economía mundial en su conjunto ha sido golpeada por la crisis en la vieja Europa. La preocupación por la desaceleración económica y la sostenibilidad de la deuda soberana continúan avivando las tensiones en los mercados. El tímido progreso europeo no ha podido compensar las perspectivas del bajo crecimiento derivado de las medidas de austeridad previstas para reducir los niveles de deuda nacionales.

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21/10/2011

Actualizado a: 18/06/2026 06:19:49

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