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Steen Jakobsen, economista jefe de Saxo Bank

Artículos publicados de Steen Jakobsen en Estrategias de Inversión

IA: lo bueno, lo malo y la burbuja

La segunda mitad de 2023 será difícil para los mercados, según Steen Jakobsen, director de inversiones en Saxo Bank. Ve poco probable que se produzca una recesión profunda. Pero la mala noticia es que los tipos de interés deberán mantenerse altos durante más tiempo. Considera que el mercado se está adelantando a la hora de seleccionar a los ganadores entorno a la inteligencia artificial (IA) y que sus valoraciones han ido demasiado lejos. Advierte de que las burbujas se aceleran “cuando los fundamentos no apoyan la narrativa”.

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06/07/2023

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:31

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La probabilidad de recesión en EE.UU. se dispara al 70% por los aranceles

El impulso crediticio de China se ha derrumbado y el de EE.UU. va en la misma dirección. Ahora, la decisión del presidente estadounidense Trump de imponer fuertes aranceles sobre el acero y aluminio importados anuncia una desaceleración enormemente perjudicial en los flujos comerciales. Los aranceles suponen un impuesto masivo para los consumidores estadounidenses y han hecho que la probabilidad de recesión en los EE.UU. en los próximos 12 meses se haya disparado al 70%.

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12/03/2018

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:31

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Las tres opciones que tiene Merkel

La canciller alemana Angela Merkel no ha logrado construir un nuevo gobierno después de que las conversaciones de coalición se rompieran el domingo. El Partido Democrático Libre (FDP) tomó la decisión de retirarse, ya que el documento de estrategia presentado dejó a sus miembros comprometidos en cuestiones que van desde los refugiados hasta el medio ambiente y la energía.

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20/11/2017

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:31

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Saxo Bank mantiene su apuesta por Europa y Japón pero prevé una desaceleración en el tercer trimestre

Como la expansión del crédito ha sido la premisa básica de la política monetaria y económica desde 2008, una combinación del endurecimiento de esta política, junto con la disminución del denominado "impulso crediticio" en EE.UU. y China y la ausencia de nuevas reformas o estímulos fiscales, nos llevan a pensar en la posibilidad real de una importante desaceleración a finales de este año, apunta Saxo Bank en sus perspectivas para el tercer trimestre.

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17/07/2017

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:31

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Perspectivas y estrategias de Saxo Bank para el primer trimestre

¿Están las políticas del Presidente Trump totalmente descontadas y seguirán impulsando al alza al dólar estadounidense? ¿Cuándo daño hará Theresa May a Europa? ¿La turbulencia política de la UE significará riesgos de una nueva crisis política y financiera de la UE? 2017 se presenta cargado de sobresaltos a lo largo y ancho del mundo.  

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18/01/2017

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:31

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¿En 2017 el Brexit se convertirá en Bremain y los bancos italianos serán el activo más rentable?

Steen Jakobsen, economista jefe de Saxo Bank, asegura que "después de un año en el que la realidad ha logrado superar incluso a las predicciones aparentemente más improbables -con la sorpresa del Brexit y el resultado de las elecciones estadounidenses- el tema común de nuestros Cisnes Negros para 2017 es que “los tiempos desesperados provocan acciones desesperadas”

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07/12/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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Trump ¿el cambio para acabar con el modelo económico fallido? No evitará la recesión, pero…

 No ha sido una victoria de Trump, sino la pérdida de Clinton. Como el Brexit, el voto de Estados Unidos nunca fue sobre personalidades o asuntos. Si las "cuestiones" hubieran significado algo para los votantes estadounidenses, ni Clinton ni Trump habrían conseguido en el "boleto" para la Casa Blanca.  

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11/11/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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La comunicación de la Fed es una pérdida de tiempo de casi el 100%

El Brexit no marcó el fin del mundo a pesar de las terribles advertencias de los políticos y forjadores de políticas. Es interesante observar que el único momento en el que el mundo “se va para abajo” es cuando quienes votan, que supuestamente tienen el único poder real en una democracia, deciden en contra de las élites y el sistema. El concepto de los mercados libres está constantemente bajo ataque, desde los bancos centrales que implementan el “soporte a corto plazo para los mercados”, hasta los gobiernos que manejan todos los riesgos futuros a través de los bancos.  

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24/08/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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Perspectivas y estrategias de Saxo Bank para el tercer trimestre de 2016

La decisio?n radical de Gran Bretan?a de dar la espalda a Europa resonara? inevitablemente durante el tercer trimestre y ma?s alla?, ya que debilita el discurso que formo? la base del continente desde la Segunda Guerra Mundial. Las consecuencias para el Reino Unido sera?n profundas, pero hay un contexto mucho ma?s importante. Bruselas ahora debe temer el efecto domino?, ya que la corriente anti-sistema une fuerzas y amenaza con revertir todo el proceso de integracio?n europeo.  

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12/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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Éste es el único programa electoral que crea empleo, crecimiento y libre mercado

España ya ha arrancado su nueva campaña electoral, tras la falta de acuerdo para formar gobierno en las pasadas elecciones. En Estados Unidos, las primarias presidenciales prácticamente harán que veamos a Hillary Clinton y Donalds Trumps enfrentarse por el poder en las elecciones de noviembre. Mientras, Europa se divide cada vez más entre extremos de derecha e izquierda.  

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10/06/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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Saxo Bank:

Si la FED sube tipos en junio,  no será único el movimiento y tendrá que volver a tocarlos más adelante, pero  a la inversa.  Según Steen Jackobsen, economista jefe de Saxo Bank “las condiciones del mercado laboral están a punto de volverse más débiles”. 

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23/05/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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Por qué Europa es la última preocupación de Reino Unido  

Es una gran ironía que en breve se celebre el referéndum sobre el Brexit, ya que en realidad el Reino Unido nunca se unió a la Unión Europea. En los años 1970 y 1980, recuerdo vívidamente cómo la señora Thatcher combatió con la Unión Europea para, al menos, liberarse de la unión desde el punto de vista financiero.  

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20/05/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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¿Dejarán de ayudar políticos y banqueros al 20% de la economía?

Por ahora, parece como si la élite política y los creadores de políticas monetarias hubieran comenzado un nuevo consenso “de nada” con el reciente encuentro del G20 en Shanghái, con la promesa de no manipular los tipos de cambio. Sin olvidar, además, la reunión anual del Fondo Monetario Internacional en Washington, que parece estar jugando incluso a atacar a los bajos tipos de interés. Pero ¿qué ha asustado tanto a la clase política y a los banqueros centrales?  

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19/04/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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La extrema izquierda y la extrema derecha lo harán mejor

¿Cómo explicamos el ascenso de Donald Trump, el riesgo de Brexit, el hecho de que Marie Le Pen cuenta con buenas posibilidades de convertirse en el próximo presidente de Francia, y la situación general de un mundo político en el que todos los gobernantes en ejercicio parecen a punto de ser derribados de sus escaños?  

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18/03/2016

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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El dólar caerá tras la subida de tipos de la FED

 Los mercados están descontando que la Reserva Federal subirá los tipos de interés en diciembre y que este movimiento llevará al dólar estadounidense hacia nuevos máximos y, con él, al euro por debajo de la paridad, un nivel que no vemos desde el año 2000, cuando la burbuja informática tocó su máximo.

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02/12/2015

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:32

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1. El mercado español está logrando un comportamiento bastante mejor que sus homólogos europeos. ¿Espera que mantenga el mismo roll a lo largo de 2013?“Vemos claramente que este año los mercados más débiles en 2010 y 2011 van a tener una recuperación de forma masiva. Parte de esta recuperación es lo que el mercado denomina ‘comprar la basura’, básicamente significa comprar aquellos activos que peor lo hicieron el año pasado, pero no creo que España logre hacerlo este año mejor que el mercado, sino que se mantendrá por debajo de la línea.

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15/01/2013

Actualizado a: 18/06/2026 19:14:33

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