Invertir en ETFs es hacerlo en un solo activo y al mismo tiempo en una amalgama de compañías que nos permite diversificar y rebajar el riesgo no sistemático de nuestra inversión. Si además lo hacemos en un ETF global estaremos abarcando y alcanzando una amplitud de mercados, sectores y negocios que de otra forma sería muy costoso.
Analizamos y diseccionamos hoy un ETF global, seleccionado en nuestra Focus list, el Amundi MSCI All Country World UCITS ETF - Acc (EUR) (ISIN: LU1829220216). Se trata de un fondo cotizado (ETF), de gestión pasiva y por tanto que replica a un índice y cuyo benchmark o índice de referencia es el MSCI AC World Net Return USD Index. La réplica la realiza de forma indirecta o sintética, a través de swaps. El MSCI AC World Net Return USD Index (Ticker Bloomberg: M1WD) es un índice ponderado por capitalización bursátil ajustada por el capital flotante, diseñado para medir el rendimiento del mercado de renta variable en mercados desarrollados y emergentes. Este índice está compuesto por 45 índices de países, que incluyen 24 mercados desarrollados y 21 mercados emergentes y lo componen 2.558 compañías.
El ETF está domiciliado en Luxemburgo, fue lanzado el 5/09/2011 y se negocia en euros en las bolsas de París, Londres y en el Xetra y en CHG en Suiza. Los activos bajo gestión totalizan 1.799,51M€ y su NAV, a 23/05/2025 es de 462,97€/título. Su política de dividendos es de reinversión. La moneda/divisa de clase es el €.
En cuanto al riesgo, cumple la normativa UCITS y está catalogado como riesgo 4 en una escala de mínimo riesgo 1 y máximo 7. En la clasificación SFDR cumple el artículo 6. Otros datos que debe tener en cuenta el inversor son los gastos. Este ETF tiene gastos totales (TER) del 0.45%.
Fuente: Amundi
Decíamos que se trata de un ETF global y su diversificación sectorial está en línea con su benchmark. Así, el 23,61% de las posiciones corresponden a compañías del sector de Tecnología de la información, el 18,04% sector financiero, 10,71% Industrial, 10,68% Consumo discrecional, 9,98% en el sector salud, 8,23% Consumo básico, 3,79% en Energía, 3,65% en Metales, 2,77% Utilities y 2,12% en Real Estate.
Fuente: Amundi
Por geografías, el 63,76% lo componen compañías domiciliadas en Estados Unidos, el 5,06% en Japón, 3,44% en UK, 3,06% en China, 2,87% en Canadá, Francia, Alemania, Suiza, India, Taiwan, Australia, entre otros.
Fuente: Amundi
Las 10 principales posiciones del ETF, suponen el 20,65% del total de cartera:
Indicadores de rentabilidad vs. riesgo para el Amundi MSCI All Country World UCITS ETF - Acc (EUR
|
Indicadores |
1 año |
3 años |
5 años |
10 años |
|
Rentabilidad |
6.46% |
10.61% |
12.75% |
8.43% |
|
Volatilidad |
12.61% |
13.77% |
12.83% |
13.53% |
|
Máxima caída |
-7.33% |
-13.77% |
-19.73% |
-19.73% |
|
Beta |
0.93 |
0.95 |
0.94 |
0.96 |
|
R cuadrado |
0.99 |
0.99 |
0.99 |
0.99 |
|
Correlación |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
Tracking Error |
0.37 |
0.40 |
0.43 |
0.38 |
|
R. Sharpe |
0.04 |
0.09 |
0.22 |
0.16 |
|
R. Sortino |
0.03 |
0.09 |
0.21 |
0.14 |
|
R Treynor |
0.17 |
0.38 |
0.88 |
0.64 |
|
Alpha |
- |
- |
- |
- |
El ETF global ha mostrado un desempeño sólido y consistente, con una rentabilidad anualizada del 12.75% a 5 años y del 8.43% a 10 años, lo que refleja su capacidad para capturar el crecimiento de los mercados globales. Presenta una volatilidad moderada, estable en torno al 13%, y una máxima caída del -19.73% en los últimos 10 años, dentro de lo esperable para un fondo diversificado. La alta correlación (1.00) y el R² (0.99) indican una réplica casi perfecta del índice de referencia, mientras que el bajo tracking error (alrededor del 0.4%) confirma su eficiencia como vehículo pasivo.
Los ratios de rentabilidad ajustada por riesgo (Sharpe, Sortino y Treynor) mejoran en horizontes largos, lo que refuerza su atractivo como herramienta de inversión a largo plazo. En conjunto, se trata de un ETF eficiente, bien diversificado y alineado con su objetivo de replicar el comportamiento del mercado global.
