Hoy seleccionamos el iShares J.P. Morgan € EM Bond UCITS ETF EUR (Dist) (ISIN IE00B6TQLL84; ticker EB3M). Se trata de un ETF domiciliado en Irlanda, de la gestora de Black Rock. La categoría del ETF es RF Global Emergente-Sesgo EU; un fondo cotizado indexado y su índice de referencia o benchmark es el JPM Euro EMBI Global Diversified TR EUR. Con fecha de lanzamiento, el 29 de marzo de 2021, se trata de un ETF de rebalanceo mensual, con estructura física del producto y con política de distribución, con gastos de gestión del 0.35%. El total de activos gestionados por el fondo suman 26.158.347€ y los rendimientos de distribución o Cupón Promedio Ponderado es del 2.47%; con un vencimiento Promedio Ponderado de 7.07 años y Tasa a vencimiento Promedio Ponderado del 4.75%, con Duración Efectiva de 5.70 años.
Con este ETF buscamos rentabilizar nuestra inversión a través de una combinación de revalorización de capital y rendimientos de los activos del Fondo, que reflejan la rentabilidad de su benchmark con una gestión pasiva. El Índice no aplica un requisito mínimo de calificación de solvencia (es decir, un nivel específico de solvencia) a los valores que lo componen y es posible que incluya bonos en situación de impago. Los bonos deben tener un plazo mínimo de vencimiento residual de dos años y medio en el momento de su inclusión en el índice, un importe mínimo en circulación de 500 millones de euros y deben realizar sus liquidaciones internacionales a través de Euroclear u otra institución cuyo domicilio se encuentre fuera del país emisor. Cada país tiene un límite máximo del 10 %. El nivel de riesgo, medido en una escala con mínimo 1 y máximo 7, es de 4 para este ETF, para una inversión de largo plazo.
Su exposición a nivel geográfico, entendiendo como el domicilio de los emisores de los valores mantenidos en el producto, sumados y expresados como porcentaje de las posiciones totales del producto, 8.91% en Rumanía, 7.96% en Polonia, 6.26 % México, 5.86% Bulgaria 5.68%, Hungría, Croacia, China, Letonia e Indonesia y Chile en torno al 5% y un 39% al resto de países.
En cuanto a la sostenibilidad, y según la calificación de Fondos ESG de MSCI (AAA-CCC), su rating es BBB y puntuación del 72.96% de Calificación ESG de MSCI-Percentil entre Empresas Similares.
Sus principales ratios, empezando por la rentabilidad, del 6.41% a 1 años, con volatilidad del 5.55%, máximo drawdown del 1.75%, Beta del 0.52% y R Cuadrado de 91.16, correlación del 95.48 y Tracking Error del 5.04 y, por tanto; un ETF que se aleja de su benchmark. Esta gestión alejada del índice de referencia le aporta un Alpha del 3.45 con Ratio de Sharpe del 1.07, y por tanto muy interesante.
Una opción de inversión para posicionarnos en Renta Fija, diversificada geográficamente, con liquidez, gastos moderados, bajo normativa UCITS y perfil de riesgo moderado.
