No hay duda de que la gestión indexada forma parte de muchos inversores en la actualidad. En 2025 sus oportunidades son muy relevantes y su posibilidad de acceso a mercados internacionales la posiciona como una estrategia clave en el entorno financiero actual. Ahora bien, es esencial saber qué y cómo funciona.
La gestión indexada es una forma de inversión pasiva en la que las decisiones no las toma un gestor, sino que siguen unas reglas automáticas. En el caso de los fondos indexados, estos imitan un índice bursátil como el IBEX 35 o el S&P 500, invirtiendo en los mismos valores y en la misma proporción. Su objetivo no es superar al mercado, sino igualar su rendimiento. Por eso, un fondo indexado se considera eficaz cuando su rentabilidad se parece mucho a la del índice que replica.
¿Es momento de la gestión indexada ahora?
Con el panorama que tenemos ahora, la incertidumbre y la volatilidad, ¿es recomendable esta gestión indexada?
La respuesta de los expertos es clara, y es un sí rotundo y complementario con la gestión activa. De hecho, Domingo Barroso, Director de de ETFs e Indexados para España y Portugal en Fidelity International comenta que “en la práctica, lo más habitual y eficaz es combinar ambas estrategias según el momento del ciclo y los objetivos del inversor, igual que se hace al diversificar entre distintos tipos de activos”.
Usar fondos indexados o ETFs de bajo coste permite construir carteras diversificadas, adaptadas al perfil de riesgo y objetivos del cliente, por eso, Pablo Bernal, country head de Vanguard en España, va más allá afirmando que la gestión indexada es especialmente adecuada en el contexto actual. “Estas estrategias son fáciles de entender, fiscalmente eficientes y ayudan a mantener una exposición estable al mercado. Más que competir con la gestión activa, la gestión indexada la complementa, ofreciendo una base sólida, económica y fiable para invertir a largo plazo”.
En Amundi, Juan San Pío, Head of sales Iberia & Latam en Amundi ETF, Indexing & Smart Beta cree que la inversión indexada pasiva es una herramienta potente, especialmente cuando está alineada con los objetivos individuales, la tolerancia al riesgo y los horizontes temporales.
Oportunidades y riesgos de la gestión indexada
Aunque la inversión pasiva ofrece ventajas como menores costes y simplicidad, hay que tener claro que también conlleva riesgos como la concentración y la falta de protección en mercados bajistas.
Domingo Barroso de Fidelity International opina que “los riesgos y oportunidades de un fondo o ETF indexado son los mismos que los del índice o conjunto de valores que replican. En cambio, la gestión activa busca diferenciarse de la gestión pasiva intentando generar un rendimiento superior (alfa), lo que puede resultar exitoso o no, dependiendo de si logra superar al índice o no”.
Aunque es cierto que ofrecen oportunidades diferentes, Pablo Bernal de Vanguard las desarrolla comentado que los fondos indexados ofrecen previsibilidad al replicar un índice, con menos variabilidad que los fondos activos. Además, permiten diversificar ampliamente y tienen costes bajos, lo que mejora la rentabilidad a largo plazo. Y también, fomentan la disciplina al evitar decisiones impulsivas, ayudando al inversor a mantener una estrategia constante y aumentar sus probabilidades de éxito financiero.
En cuanto a los riesgos concretos, puede aumentar la exposición a índices muy concentrados, lo que hace las carteras más vulnerables a caídas específicas. Y además, no ofrecen protección ante correcciones del mercado y tiene poca flexibilidad para adaptarse a cambios o aprovechar oportunidades concretas.
Como toda inversión, la gestión indexada también tiene riesgos, aunque suelen ser más predecibles en comparación con la gestión activa.
Pero, ¿es para todas las carteras?
La respuesta a esta pregunta no es tan clara. Desde Fidelity international, Amundi o Vanguard creen que es útil y tiene cabida en casi cualquier tipo de cartera porque es una herramienta versátil que se adapta bien a estrategias de largo plazo (estratégicas) o de corto plazo (tácticas); aunque será esencial saber siempre a lo que te expones. Lo ideal aquí y que cambiará será el peso que se le asigna, según el perfil del inversor.
Los enfoques con respecto a la gestión activa serán diferentes, porque uno busca replicar un índice y el otro superar al mercado mediante selección activa, pero ambos pueden complementarse para lograr una estrategia diversificada. Los fondos indexados y ETFs replican un índice invirtiendo en todos o en una parte representativa de sus activos, lo que los hace eficientes en costes y fiscalmente atractivos al generar menos operaciones sujetas a impuestos. Y además estos últimos, permiten actuar rápidamente ante cambios de mercado, por su liquidez, y sirven para ajustar carteras o aplicar ideas de inversión de forma ágil y eficiente.
Además, la inversión pasiva no es válida para todas las carteras por igual. Y es que, su conveniencia depende de factores como el tipo de mercado y cómo se comportan los activos dentro de él. En mercados muy eficientes, como el de EEUU, puede tener más sentido invertir de forma pasiva. Si los índices están muy concentrados o hay poca diferencia entre los rendimientos de las acciones, también puede ser más adecuada. Sin embargo, en mercados con mayor dispersión o ineficiencias, la gestión activa puede ofrecer mejores oportunidades. Por lo que lo ideal suele ser combinar ambos enfoques según la situación del mercado y los objetivos del inversor.
Por todo ello, el consejo de todos es contar siempre con el apoyo de un asesor financiero profesional que te guíe en el camino.
En resumen, la gestión indexada ha evolucionado para adaptarse a las demandas de un mercado globalizado y tecnológicamente avanzado. Su capacidad para ofrecer soluciones de inversión eficientes, personalizadas y sostenibles la convierte en una opción atractiva para una amplia gama de inversores en 2025.
