Cierto que para inversores españoles la inversión en el crecimiento de compañías chinas de forma directa no es fácil ni económico, para lo que nuestra recomendación es no descartar participar del mercado chino, sino hacerlo a través de un vehículo, regulado, líquido, transparente y económico, un ETF.
Hoy nuestra recomendación se llama iShares MSCI China A UCITS ETF, con ISIN: IE00BQT3WG13. Se trata del fondo cotizado más grande que sigue el índice MSCI China A Inclusión. Este ETF replica la rentabilidad del índice subyacente comprando una selección de los componentes más relevantes del índice, es decir, sigue una réplica física con técnica de muestreo. Los dividendos del ETF se acumulan y se reinvierten en el ETF, por tanto, ETF de acumulación. La divisa del fondo es el USD, está domiciliado en Irlanda, con pasaporte europeo, cumple MIFID II y normativa UCTIS. Sus costes, moderados, con una TER (tasa de gastos totales) del 0,40%.
El iShares MSCI China A UCITS ETF, de la gestora BlackRock Asset Management, que lanzado en abril de 2015 y actualmente tiene bajo gestión 2.226 millones de euros en activos. El NAV al cierre de este informe (10/11/23) es de 4,16€/participación.
Su composición, en el TOP 10 de sus principales posiciones, con una buena diversificación sectorial:
|
KWEICHOW MOUTAI LTD A |
Productos básicos de consumo |
|
CONTEMPORARY AMPEREX TECHNOLOGY LT |
Industriales |
|
CHINA MERCHANTS BANK LTD A |
Financieros |
|
WULIANGYE YIBIN LTD A |
Productos básicos de consumo |
|
CHINA YANGTZE POWER LTD A |
Servicios |
|
PING AN INSURANCE (GROUP) OF CHINA |
Financieros |
|
BYD LTD A |
Consumo discecional |
|
INDUSTRIAL BANK LTD A |
Financieros |
|
SHENZHEN MINDRAY BIO-MEDICAL ELECT |
Cuidado de la Salud |
|
AGRICULTURAL BANK OF CHINA LTD A |
Financieros |
Indicadores de riesgo, volatilidad a 1 año del 17,91%, a 3 años 19,67% y a 5 años 21,18%, moderada. Correlación del 0,95 a 1 año, del 0.83 a 3 años y 0,84 a 5 años; Traking Error, o desviación del índice de referencia o Benchmark, del 5,84% a 1 año, 4,84% y 4,21% a 3 y 5 años respectivamente. Y Beta del 0,55 a 1 año, 0,60 a 3 años y 0,68 a 5 años.
Se trata por tanto de un vehículo muy interesante para entrar en un mercado, el de las empresas chinas, que ahora mismo está cotizando con valoraciones moderadas.
En cuanto a la rentabilidad, recordando que rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, YTD-10.14%, a 1 año -6.38%, a 3 años -6.96% y a 5 años, 3.13%. El máximo Drawdown a 5 años -37,5%.
Ratios que relacionan rentabilidad y riesgo, el ratio de Sharpe 0,02 a 5 años; Sortino 0,02 a 5 años, y ratio de Información de 0,14 a 5 años. El Alpha o generación de rentabilidad por la gestión del gestor, 0,10 a 3 años y 0,44 a 5 años.
