Anclajes políticos e institucionales
A nivel de la Unión Europea (UE), la Estrategia Industrial Europea de Defensa (EDIS, por sus siglas en inglés), publicada en marzo de 2024, estableció este marco para reforzar la autosuficiencia de Europa en materia de defensa. Un elemento central de esta estrategia es la propuesta de un Programa Europeo para la Industria de Defensa (EDIP, por sus siglas en inglés), cuyo objetivo es que la UE pase de iniciativas temporales e impulsadas por momentos de crisis, a un mecanismo estructural que impulse una industria de defensa más preparada. Si se adopta en 2025-2026, el EDIP creará incentivos plurianuales para la adquisición conjunta, la producción transfronteriza y la reducción del riesgo de las cadenas de suministro críticas.
El Fondo Europeo de Defensa (EDF, por sus siglas en inglés) sigue siendo el principal instrumento de financiación de la UE para la investigación y el desarrollo en colaboración. El programa de trabajo 2025 ha abierto convocatorias centradas en ámbitos prioritarios como las municiones, la inteligencia, vigilancia y reconocimiento (ISR), la defensa antiaérea y antimisiles y la resiliencia digital. Junto con el EDF, la Ley de Apoyo a la Producción de Munición (ASAP, por sus siglas en inglés), promulgada en 2023, está impulsando un rápido aumento de la producción de munición, con el objetivo de producir aproximadamente dos millones de proyectiles de artillería de 155 mm al año para finales de 2025.
Desde el punto de vista operativo, la UE también está desplegando la Capacidad de Despliegue Rápido (RDC, por sus siglas en inglés), una fuerza modular de 5.000 efectivos diseñada para estar plenamente operativa a finales de 2025. Se trata de un paso esencial para garantizar que la preparación industrial se traduzca en capacidad de despliegue.
A nivel transatlántico, la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) proporciona el marco complementario. El Compromiso de Expansión de la Capacidad Industrial, acordado en la Cumbre de Washington en julio de 2024, compromete a los aliados a ciclos de rearme e información a largo plazo, haciendo que el 2 % del producto interior bruto (PIB) sea el mínimo en lugar de una referencia aspiracional de gasto en defensa. La OTAN también actualizó su Plan de Acción para la Producción de Defensa (DPAP, por sus siglas en inglés) a principios de 2025, y la Agencia de Apoyo y Adquisiciones de la OTAN (NSPA, por sus siglas en inglés) ha puesto en marcha contratos plurianuales para satisfacer la demanda previsible de municiones, sistemas de defensa aérea y otros elementos esenciales.
Los gobiernos nacionales están afianzando este esfuerzo con sus propios cambios políticos. La Zeitenwende alemana se compromete a un gasto sostenido de al menos el 2 % del PIB, respaldado por el fondo especial Sondervermögen. El Reino Unido se ha fijado el objetivo de dedicar el 2,5 % del PIB a defensa en el año 2027, vinculándolo a "acuerdos de crecimiento" industrial diseñados para estimular las cadenas de suministro locales.
Calendario por etapas (2024-2030)
Para finales de 2025, Europa deberá demostrar que las medidas de emergencia han madurado hasta ser operativas. Esto significa que la producción de munición haya aumentado a 2 millones[1] de proyectiles al año, que se están resolviendo los cuellos de botella en la cadena de suministro de explosivos y pólvora, y que el RDC de la UE está plenamente operativo. Al mismo tiempo, los contratos marco de la OTAN para municiones y defensa antiaérea terrestre deberían empezar a dar resultados.
La adopción y aplicación del EDIP será crucial entre 2026 y 2027. Los Estados miembros deben alinear las normas de adquisición para desbloquear pedidos transfronterizos y la producción colaborativa. Los proyectos del EDF lanzados en el año 2025 deberían empezar a pasar a las fases de prototipo, acelerándose tanto el rendimiento industrial y las empresas conjuntas transfronterizas. El hito de gasto del 2,5 %[2] del Reino Unido y el compromiso sostenido del 2 %[3]de Alemania darán credibilidad a las expectativas de los inversores sobre una demanda duradera.
De 2028 a 2030, la atención se centrará en aumentar la producción en ámbitos de alta prioridad, como la defensa aérea terrestre, las municiones de precisión y los sistemas contra drones. Para el año 2030, la UE se ha fijado como objetivo que al menos el 50 %[4] de la adquisición se realice dentro de Europa, garantizando que la capacidad industrial y la resiliencia del suministro se incorporen como características permanentes de la seguridad europea.
Europa toma posiciones para prepararse
Para los inversores, la transformación de la defensa europea crea un entorno de inversión único. Los compromisos plurianuales a nivel nacional y de la UE establecen una visibilidad predecible del gasto en toda la cadena de valor, desde las municiones y los sensores hasta los sistemas de mando y control. Rheinmetall (Alemania) y BAE Systems (Reino Unido) están bien posicionadas para beneficiarse de la demanda sostenida de municiones y sistemas blindados.
Los cuellos de botella en el sector energético, los motores de cohetes, los buscadores y la infraestructura de pruebas hacen que las empresas con capacidades más reducidas disfruten de un poder de fijación de precios sostenido y de una ventaja competitiva. Nammo (Noruega) y MBDA (una empresa conjunta europea), son ejemplos en materia energética y motores de cohetes, y en buscadores de misiles y sistemas de guiado, respectivamente.
El impulso a la colaboración transfronteriza, impulsado por el Programa Europeo para la Industria de Defensa y el Fondo Europeo de Defensa, favorece a las empresas capaces de agregar la demanda e integrar a las pequeñas y medianas empresas en redes de suministro más amplias. Empresas como Airbus Defence and Space (Francia) y Leonardo (Italia) desempeñan este papel impulsando empresas conjuntas y programas paneuropeos.
Al mismo tiempo, las elevadas necesidades de capital circulante e inventarios ponen de relieve la necesidad de que los inversores evalúen la calidad de la cartera de pedidos, las condiciones de los contratos y los anticipos. Empresas como Thales (Francia), con su diversificada cartera de pedidos en mando y control y cibernética, demuestran cómo la visibilidad de la cartera de pedidos puede apuntalar la resiliencia a largo plazo.
La financiación del Banco Europeo de Inversiones para infraestructuras de doble uso, como centros logísticos, ferrocarril y almacenamiento de energía, ofrece un canal de inversión complementario alineado con los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG). Las principales empresas de defensa vinculadas a infraestructuras como Kongsberg Gruppen (Noruega) o grandes integradores como Saab (Suecia) ilustran la exposición a esta dimensión de doble uso.
Conclusión
El "camino hacia la preparación 2030" de Europa representa tanto un cambio político estructural como una oportunidad de inversión duradera. Los compromisos plurianuales de la Unión Europea, la OTAN y los gobiernos nacionales sustentan una visibilidad sin precedentes del gasto en defensa y la producción industrial, creando fuertes vientos de cola para las empresas situadas a lo largo de la cadena de suministro. Para los inversores, esto ofrece acceso a temáticas que combinan los imperativos de seguridad con la visibilidad de los ingresos a largo plazo, la colaboración industrial transfronteriza y la perspectiva de ganancias al consolidarse.
Al mismo tiempo, no hay que subestimar los riesgos. Los cambios políticos podrían alterar las prioridades presupuestarias, mientras que los cuellos de botella industriales en materia energética, mano de obra cualificada o capacidad de pruebas podrían ralentizar los plazos. La volatilidad geopolítica podría acelerar o comprimir los ciclos de gasto, creando una dispersión de resultados entre las empresas.
