Este fondo ofrece precisamente eso: una oportunidad para estar invertido en empresas esenciales para la economía real, cobrando además un cupón atractivo. Y no, no hace falta ser ingeniero de caminos para entenderlo.
Fuente: Morningstar Direct
El fondo invierte en empresas de infraestructuras cotizadas: hablamos de redes eléctricas, gasoductos, torres de telecomunicaciones, aeropuertos, autopistas, y otras arterias de la economía. Son compañías que tienen una elevada previsibilidad de ingresos a medio y largo plazo y una demanda bastante inelástica.
Pero lo más interesante del BNY Mellon Global Infrastructure Income Fund es su sesgo hacia compañías que reparten dividendos consistentes. No se trata solo de rentabilidad -que también-, sino de rentabilidad por dividendo y sesgo defensivo. En el fondo, es como tener una cartera de alquileres… pero en forma de empresas cotizadas.
Los datos lo respaldan. Es de esos fondos que, con una imagen, poco hay que explicar. En los últimos cinco años, ha superado claramente a su índice de referencia y a 1, 3, y 5 años a sus competidores. En 2024 el fondo consiguió una rentabilidad del 19,8%. Y este año, con muchos de los fondos de su peer group en terreno negativo, el fondo coquetea con el +15%.
Fuente: Morningstar Direct
Con solo 27 posiciones y más del 50% del peso en las 10 principales, y con un PER medio de 13 -frente al 20 del índice- el fondo tiene un Alpha de más de 4,5.
Y esto no es flor de un día: en el periodo 2022-2025, ha obtenido una rentabilidad anualizada del 14,8%, superando de forma consistente al índice S&P Global Infrastructure. Además, lo ha hecho con una volatilidad inferior: 11,58% a 3 años, frente al 12,51% del índice. Es decir, mayor rentabilidad con menos sobresaltos.
Si lo comparamos con otros fondos de su categoría —sin decir nombres—, BNY Mellon Global Infrastucture destaca por su consistencia en periodos de 1, 3 y 5 años. Mientras algunos competidores alternan años buenos con otros bastante malos, este fondo ha mostrado una trayectoria más lineal y consistente.
¿Para quién puede tener sentido? Para quienes buscan ingresos periódicos con un gran dividend yield y una menor dependencia del ciclo económico; para quienes ya tienen bastante growth en cartera y necesitan un contrapeso; para los inversores que piensan a largo plazo, valoran la estabilidad y quieren protegerse frente a la inflación sin renunciar al mercado; y para quienes necesitan descorrelacionar.
No hace falta comentarlo, sino verlo. En los gráficos que vas a ver ahora, verás que, con la misma volatilidad, logra casi el doble de rentabilidad que el índice; capturando, además, el 100% de las subidas, frente a menos del 80% de las caídas.
Fuente: Morningstar Direct
Invertir en infraestructuras no es solo financiar autopistas o torres de energía: es apostar por el esqueleto de la economía moderna. Y hacerlo a través de un fondo bien gestionado, con visión global y enfoque en rentabilidad por dividendo, puede ser una de las formas más sensatas de mantener nuestro patrimonio creciendo con menos sobresaltos.
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