¿Qué son los Ratios Bursátiles o Price Earnings Ratio?
Los ratios bursátiles o Price Earnings Ratio buscan poner en relación el precio en el que cotiza una acción con otros factores de la propia empresa, como pueden ser las ganancias, el precio contable de la acción o el cash Flow. Así, se dan cuatro importantes ratios dentro de esta categoría que son necesarios conocer. Para ello, veremos primero el PER, que relacionado el precio y las beneficios, el multiplicador de Cash Flow, el valor contable de la acción y el valor real de la acción.
Los cuatro ratios bursátiles o Price Earnings Ratio
PER: El ratio PER: (Del ingles: Price Earnings Ratio) se entiende como el valor de la compañía sobre resultado neto, más conocido como PER, es el múltiplo más utilizado para la valoración de múltiplos de mercado, y relaciona el precio de las acciones de una compañía con los beneficios por acción. Es uno de los más empleados para saber si una empresa está cara o no lo está, pero también cuenta con una serie de hándicaps que hacen que el uso del ratio PER de manera aislada no tenga mucho sentido para hacer un análisis fundamental completo de la empresa.
El PER indica el número de veces que el beneficio neto está contenido en el precio de la acción.
Los argumentos a favor de utilizar este ratio son principalmente cuatro y se resumen en los siguientes:
- Incorpora sentimiento de mercado
- Aporta información sobre el futuro de la compañía (suele calcularse sobre BPA estimado)
- Ofrece una visión rápida del valor aproximado de la empresa
Sin embargo, el ratio PER, como otro tipo de ratios, también cuenta con algunos hándicaps como son los siguientes:
- No es válido para compañías en pérdidas
- Hay que ponerlo en relación con los tipos de interés
Multiplicador del cash Flow: se calcula dividiendo la cotización de la acción entre el cash flow por acción. Es parecido al PER, y cuanto más bajo sea, más barata será la acción. El Cash Flow por acción es un reflejo de los fondos que genera una empresa por acción. Es la suma del beneficio neto más las amortizaciones dividido entre el número de acciones. Frente a la volatilidad y vulnerabilidad del beneficio contable, el flujo de caja (cash-flow) financiero aparece como una variable más difícil de manipular, no demasiado susceptible de interpretaciones y más cercana a la realidad al recoger el efecto para el accionista de diversas políticas de inversión y financiación al mismo tiempo que recoge el resultado de las operaciones. Cuanto más elevado sea su valor, mejores serán los rendimientos y expectativas que ofrece una acción.
Valor contable de la acción: El valor contable, también llamado valor en libros, es el valor neto que presenta su contabilidad, esto es, el valor de sus recursos propios, o lo que es lo mismo el pasivo total menos el pasivo exigible. Indica el excedente de bienes y derechos sobre el total de deudas. Lo obtendremos dividiendo la cotización entre el valor contable de la acción. Si es superior a 1, paga más de su valor contable.
Valor real de la acción: Se calcula dividiendo la cotización de la acción entre el valor real de la acción. Se entiende como valor real la parte del patrimonio social que corresponde al título en relación con el porcentaje que este represente con respecto al capital social. Se calcula, a su vez, dividiendo el patrimonio neto entre el total de las acciones en circulación.
La finalidad de todos estos ratios no es otra que saber cuánto vale una determinada acción, si está sobrevalorada o infravalorada por el mercado. Una vez que se sabe en qué situación se encuentra habría que ver las causas de ello.
