José María Manzanares, Dtor. de Productos y Mercados
Artículos publicados de José María Manzanares en Estrategias de Inversión
Análisis cierre de Wall Street: Fuertes caídas con elevado volumen, ya ha entrado el minorista
Como comentábamos en la apertura de Wall Street los mercados se estaban manteniendo de forma artificial por los precios del crudo y su efecto en las petroleras y cuando han salido un dato macro malo, ventas de nuevas viviendas creciendo bastante menos de lo esperado y las reservas de petróleo negativas para el crudo hemos visto un auténtico “sell-off” en los mercados y los indicadores americanos han caído un 1,20% el DJI, un 1,95% el S&P500 y un 2,3% el Nasdaq 100.
Análisis de apertura de Wall Street: Los resultados empresariales asustan a los inversores
Seguimos con la volatilidad reinante en los mercados y ahora nos toca a los mercados europeos asumir la misma vía publicación de resultados empresariales. Han publicado tanto SAP como ArcelorMittal y el Banco de Santander y a los inversores no les han gustado estos resultados, si a esto le añadimos la caída de ayer de los mercados americanos y de Japón esta mañana ya tenemos el coctel completo
Análisis apertura de Wall Street: Indefinición en espera de los datos macro
Los mercados se mantienen en un rango lateral con subidas del 0,10% de media en los tres indicadores en las aplicaciones en un mercado europeo que se ha dado la vuelta al terreno positivo por los buenos resultados de British Petroleum, en espera hoy principalmente de los datos macroeconómicos más que los datos micro aunque ya tenemos alguna referencia para ir analizando.
Análisis cierre Wall Street: "hay días en que todo baja y hoy han caído hasta los bonos"
Hay sesiones en la que todo subía y no tenía ninguna lógica y hoy nos hemos encontrado con el escenario inverso: han caído los 3 índices de renta variable (DJI y S&P500 un 1% y el N100 un 0,35%) ha caído el petróleo, el oro y también los bonos.
Análisis apertura de Wall Street: Entramos con muchas dudas en una semana muy importante
El mercado se mueve con muchas dudas dando bandazos entre el terreno positivo y negativo en quizás la semana más importante de aquí a finales de año. Hemos visto un cierre positivo en Japón por la debilidad del “Yen” y por el buen dato del PIB de Corea y tenemos en Europa una mañana bastante tranquila.
Análisis apertura de Wall Street: La volatilidad sigue dominando el mercado
Aunque el indicador por excelencia que mide la volatilidad de los mercados no para de bajar, lo tenemos ya cercano a los 20 puntos (ayer cerró en los 20,69 puntos) la volatilidad diaria que tenemos en los mercados es elevadísima y suceden hechos como los vividos en los mercados tanto el miércoles (fuertes caídas del sector financiero) como el jueves (fuertes subidas del sector financiero), ante este escenario es complicado determinar la dirección de los mercados y esto es lo que está sucediendo en los mercados en la sesión de hoy con bandazos motivados por el mal dato del PIB del Reino Unido, el IFO Alemán y como positivo los buenos resultados de anoche de Amazón.
Análisis apertura de Wall Street: seguimos igual: bolsas subiendo y dólar bajando
Como era de esperar no ha cambiado mucho el comienzo de la semana respecto a las semanas anteriores, la tónica alcista continua con los clásicos parámetros del dólar bajando, commodities subiendo y con ello todos los índices.
Análisis apertura de Wall Street: parece que el mercado esperaba más de Goldman Sachs
Seguimos con la inercia de la subida de los mercados en un ambiente totalmente alcista (bajada del $, subida de commodities y bolsa, revisiones al alza de todo tipo de valores) con unos resultados empresariales que están acompañando (habría que analizar las previsiones de los analistas porque el desvío es tan desproporcionado que empieza a sonar un poco raro) y en este escenario acaba de publicar Goldman Sachs (mucho mejor de lo esperado con 5,25 dólares de EPS versus 4,16 dólares esperado) pero parece ser que el mercado quería algo más porque los indicadores Usa se han dado la vuelta en el mercado de aplicaciones y ahora caen de media un 0,35% acompañados también por los malos datos de ventas (que no de resultados) de Nokía que está cayendo un 8%.
Análisis apertura Wall Street: Los chips de Intel hacen volar las bolsas
Seguimos con la misma tónica de pasadas sesiones donde todo son noticias positivas y solo faltaba la publicación de resultados para confirmar la fiesta. Cerrábamos anoche con la publicación de resultados de Intel (mejor de lo esperado) y nos hemos despertado esta mañana con la publicación de exportaciones e importaciones de China, ambas mucho mejor de lo esperado, descontando el mercado un PIB para la próxima semana en torno al 9%.
Análisis apertura Wall Street: continua el proceso alcista de los mercados
Tras la jornada medio festiva de ayer tanto en Usa como en España, continuamos con el mismo `proceso alcista de otras sesiones. Hemos tenido un cierre positivo en los mercados asiáticos y en Europa la mañana transcurría de más a menos (previsible ampliación de capital del Deustche Bank y revisión a la baja de Goldman Sachs por parte de Meredith Whitney, analista de prestigio del sector financiero americano, junto con el dato ZEW Alemán peor de lo esperado) y de repente los mercados se han dado la vuelta.
Análisis apertura de Wall Street: Y Bernanke cogió su fusil
Los mercado asiáticos han cerrado todos en positivo destacando la bolsa de Japón (la subida de la bolsa de China ha sido del 4,5% pero llevaba cerrada una semana) y con el Investor Day de Telefónica todo iba sobre ruedas hasta que han aparecido las declaraciones del presidente de la Reserva Federal Sr. Bernanke hablando sobre la posibilidad de empezar a retirar las medidas cuantitativas aplicadas en la gran crisis y eso para los mercados son palabras mayores (subidas de tipos con la consiguiente apreciación del $ contra todas las divisas y la correspondiente bajada de commodities y reducir la compra de Teasuries y papel de las Agencias Hipotecarias).
Análisis cierre de Wall Street: los bonos cortaron la subida
Seguimos con la fiesta alcista de los mercados aunque la última hora de negociación nos deja un ligero sabor amargo, no es que los indicadores americanos hayan caído, sino por la bajada de 5 puntos del índice desde el máximo de la sesión.
Análisis apertura Wall Street: Nos ilumina el aluminio de Alcoa
Una vez oficialmente iniciada la temporada de resultados (el pistoletazo lo da siempre una compañía del DJI, actualmente Alcoa), ya tenemos a los indicadores tanto europeos como asiáticos en terreno positivo y por supuesto a los americanos en el mercado de aplicaciones con subidas de media entorno a un 0,70%.
Análisis apertura de Wall Street: Volvemos a las subidas
El mercado ha vuelto a la dinámica del mes de septiembre (es curioso analizar un gráfico de las 2 primeras sesiones de septiembre y octubre, son idénticas para posteriormente volver a subir), al menos eso se hizo en septiembre y tiene toda la pinta de continuar
Análisis apertura Wall Street: Pull Back o volvemos a máximos
Después de las caídas de la pasada semana, tenemos a todos los indicadores europeos en positivo, principalmente nuestro Ibex-35 (ya conocemos su composición y si tiran Santander, Telefónica y el BBVA tira el mercado) y también los indicadores americanos con subidas del 0,60% de media.
Análisis cierre Wall Street: El señor Alan Greenspam aguó la fiesta del trimestres
Ya comentábamos en la apertura que el mercado (principalmente los gestores de fondos haciendo el “windows dressing”) no iban a permitir una caída del mercado y estropear sus bonus y cierres trimestrales independientemente de los datos macro que saliesen que han sido, que por cierto han sido bastante malos (en nuestra quiniela hemos acertado en la dirección pero no en los datos) y el único dato positivo para el mercado ha sido la tercera revisión del PIB, que si la analizamos por componentes las mejoras vienen por el gasto del gobierno y por los “cash for clunkers” o rebajas para la compra de automóviles del mes de agosto, es decir los brotes verdes vienen por ayudas de los gobiernos e incentivos fiscales.
Análisis apertura de Wall Street: No dejarán caer al mercado en el cierre del mejor trimestre de la década
Hemos empezado la mañana con subidas en todos los indicadores asiáticos (Japón, China, MSCI Emerging Markets) y estas han continuado en Europa aunque se mueven de forma muy tímida en espera otra vez de referencias macro que nos puedan dar una pista del comportamiento de la sesión en Usa.
Análisis cierre Wall Street: Como esperábamos fuertes subidas con bajo volumen
Como comentábamos en la apertura del mercado americano tenía toda la pinta de ser una sesión con subidas y bajo volumen y finalmente esta ha sido la sesión, lo que no esperábamos era una sesión tan alcista que ha dejado a todos los indicadores americanos (DJI, 1,28%, S&P500 1,78% y N100 con 1,80%).
Análisis apertura Wall Street: con la fiesta del Yon Kippur los mercados deben subir
Ha empezado la mañana con los Indicadores Usa y Europeos en terreno negativo por el mal de cierre de Asia (principalmente Japón) pero poco a poco se han ido dando la vuelta con la noticia positiva de la sesión (la reelección de Angela Merkel) que gusta a los mercados por su plan de bajadas de impuestos (parecido a otros planes como el nuestro) y eso ha hecho subir al € y con ello a los commodities.
Análisis apertura de Wall Street: Los datos de empleo pueden acelerar las caídas
Tenemos a los 3 indicadores Usa en territorio mixto (DJI, +0,10%, S&P500, -0,20% y N100, +0,15%) en una mañana con bastante volatilidad y todo el mercado siguiendo la cotización del $, si este se deprecia suben las bolsas y viceversa (el peso de los commodities en los mercados junto con los elevados niveles alcanzados hace que cualquier movimiento de la divisa genere movimientos en las bolsas).
Análisis apertura Wall Street: la reunión de la FED puede limitar la subida
Los mercados mantienen su tónica alcista aunque en menor medida que en otras sesiones donde todo los analistas estamos pendientes de la reunión de la Fed de esta noche (20:15 hora española) y su comunicado, no tanto en movimientos de tipos donde no se espera nada relevante sino en la situación económica y nuevas medidas a tomar.
Análisis cierre de Wall Street: Continua la fiesta
Parece que el mercado no quiere ni se plantea tomarse un respiro y cualquier jornada de descenso la sigue otra de más alzas. Finalmente han cerrado los tres indicadores en positivo (DJI, 0,50%, S&P500 0,66% y N100, 0,14%). Es increíble ver las revisiones al alza de los analistas (como ejemplos de hoy tenemos Bank of America, JP Morgan,HP, Caterpillar, Newmont Mininig, Macy,s y Exxon Mobil).
Análisis apertura de Wall Street: nos acercamos a máximos
Como comentábamos ayer al cierre de Wall Street los mercados siguen con su tendencia alcista con recomendaciones positivas para todos los valores y sectores (por ejemplo Samsung ha dado buenas previsiones y esto es importante para todo el sector de semiconductores) y quitando China que siempre va a contracorriente (es curioso que todo el mundo habla de la dependencia que tenemos de China pero cuando su mercado cae nos comportamos a la inversa).
Análisis cierre Wall Street: el mercado casi cierra en máximos del día
Ligeras caídas en 2 de los 3 indicadores americanos (DJI, -0,42%, S&P500, -0,34% y N100, +0,37%) en un mercado que se ha comportado de menos a más demostrando la fortaleza del mismo y las pocas ganas que tiene de bajar.
Análisis apertura Wall Street: parece que el mercado se quiere tomar un descanso
Vemos a los 3 indicadores americanos con caídas (0,50% de media) lógico teniendo en cuenta la subida de la semana pasada y el tirón de las últimas sesiones por el vencimiento de derivados. Intentar buscarle alguna lógica a estas caídas es lo mismo de todas las semanas, empiezan a caer en Asia y arrastra a las empresas cíclicas de Europa principalmente las empresas relacionadas con commodities (Rio Tinto, Anglo American, BHP Hilton) así como al sector de automóviles y financiero. Ya hemos visto muchas mañanas de estas durante este mes y finalmente Wall Street abre con alzas y se dan la vuelta los mercados.
Análisis cierre Wall Street: el mercado compra la recuperación en 'V'
El mercado sigue con la locura alcista y parece que no solo hemos salido de la recesión sino quela economía está volando, sino es difícil de explicar un movimiento donde sube la bolsa, baja el dólar, sube el oro, sube el petróleo y así llevamos 9 de las 10 últimas sesiones.
Análisis de apertura de Wall Street: A por nuevos máximos
El mercado está eufórico y ya sube prácticamente todo (si exceptuamos China que siempre va contracorriente). Tenemos a los 3 indicadores americanos en terreno positivo (0,40% de media) y ya se han roto los máximos de ayer (eran 1.056,20) y ahora pasan a ser 1.056,40 con lo que esperamos que la tónica alcista sea la que siga marcando el rumbo de los mercados.
Análisis apertura Wall Street: "Cash for Clunkers"
Ligeras caídas en los indicadores americanos (0,10% de media) donde hemos tenido una sesión europea con algunos bandazos (por el peor dato de lo esperado de la encuesta ZEW) pero el mercado rápidamente ha girado esa tendencia negativa y nos mantenemos a la espera de los datos macro.
Análisis cierre Wall Street: Niveles técnicos de mercados a corto plazo, hemos vuelto a romper máximos
Otro cierre positivo en Wall Street que ha dejado al menos a 2 indicadores en máximos anuales (S&P500 y Nasdaq 100) ha faltado el máximo en el DJI. Razones para el rally de esta tarde no hay muchas sino una tónica alcista que llevamos observando desde hace muchos meses y donde cada día le toca a un sector diferente, hoy ha sido el sector financiero, qué empezó con fuertes caídas por la rebaja de calificación crediticia de SLM (más conocida como Sallie May, empresa que financia a los estudiantes) y de repente se ha dado la vuelta y con ella todos los índices.
Análisis apertura Wall Street de 14 septiembre
Tenemos a todos los indicadores (tanto europeos como americanos) en territorio negativo por varias razones entre las que destacamos: el mal cierre del viernes de Wall Street donde no hubo un motivo claro de esta bajada (los datos macro fueron positivos) pero creemos que la fuerte bajada del crudo (más del 4% arrastró al mercado), la fuerte bajada de hoy de Japón (más de un 2%) principalmente por la debilidad del $ contra el Yen (lo que debilita y mucho a las exportadoras niponas) y por la fuerte subida de la semana pasada que está generando toma de beneficios en la jornada de hoy.
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