Luis Francisco Ruiz, Analista de Mercados Financieros
Artículos publicados de Luis Francisco Ruiz en Estrategias de Inversión
Las bolsas esperan lo mejor y se vuelven vulnerables
Los activos cíclicos se adentran en una fase de vulnerabilidad después de una vertical recuperación que contrasta con el deterioro económico y el aumento de los riesgos. No incrementaremos riesgo en los niveles actuales y no buscaremos opciones si se activan los stops.
No acumular riesgo: sobrecompra, complacencia y resistencias clave
El sentimiento se consolida en la normalidad y los participantes rozan la complacencia. Todo ello con el mercado pegado a resistencias clave y sobrecomprado. La combinación no invita a acumular riesgo, más aún, cuando recientemente los profit warnings y las ventas de insiders han registrado nuevos máximos.
Un sector para subida libre y otro por si las cosas se tuercen
El Stoxx 600 se aproxima a máximos históricos acumulando sobrecompra elevada y sin gran decisión (bajo volumen y comportamiento sectorial defensivo). Les planteamos dos sectores donde la actividad ha aumentado: el primero buscando una subida libre y el segundo con un enfoque a medio / largo plazo.
Salta stop y no buscamos nuevas opciones
El S&P 500 se encuentran en máximos históricos presentando una alta sobrecompra y una gran debilidad desde un punto de vista de actividad y amplitud. El principal catalizador para una ruptura, los resultados empresariales, continúan revisándose a la baja. En este contexto, aunque nos quedamos por debajo de nuestra exposición recomendada por sistema no buscamos a sustituta para UnitedHealth Group que ha ejecutado el stop.
No aumentamos riesgo y rotamos posiciones
La mejora en los precios es evidente, aunque todavía no disponemos de una estructura alcista con la que establecer un escenario de alzas sostenidas. Por otro lado, la información económica no acompaña. No aumentamos riesgo pero realizamos cambios en las posiciones abiertas.
El sector salud es el que mejor forma presenta
Los resultados empresariales del 1T19 acusarán la desaceleración económica global. El sector salud es el que puede experimentar un mejor comportamiento relativo gracias a (1) la combinación de momento positivo en resultados y (2) su carácter defensivo.
Cómo superar al mercado (índice bursátil)
“En este mundo traidor, nada es verdad ni mentira, todo es según del color, del cristal con que se mira” Este texto del poeta Ramón de Campoamor en un clásico y una cita habitual en mis escritos.
Draghi reforzará la tendencia bajista en EUR y apoyará a los bancos
La composición económica empuja al BCE a ampliar e "inventar" nuevas medidas de estímulo. El EUR continuará presionado a la baja pues se vuelve a confirmar la debilidad de la economía y el sectorial financiero puede consolidar el rebote si Draghi confirma las “ayudas”.
Rotamos todas las posiciones en cartera
El precio y las referencias económicas evolucionan de forma favorable. Por el momento, nos encontramos cómodos con la actual composición estratégica, aunque incrementaremos riesgo si la actual dinámica positiva se extiende en el tiempo. Aprovechamos para cambiar la composición de la cartera pues las posiciones abiertas muestran signos de agotamiento.
Las acciones con más volumen y más sobrevendidas
El mercado pierde interés en las acciones más sobrecompradas y centra el foco en aquellas que han sido más castigadas. Actualizamos los rankings sobre acciones europeas para detectar aquellos títulos donde más actividad se está concentrando.
Posible sorpresa positiva: bueno para el USD y malo para los bonos
Esperamos una sorpresa positiva en términos de creación de empleo e ingresos laborales que confirmaría la solidez del mercado laboral de EEUU. El activo que capitalizaría de forma más “limpia” la noticia sería el USD que mantendrá su tendencia apreciadora de los últimos meses. Los bonos confirmarían el reciente giro a la baja a corto plazo y las bolsas tienen descontada gran parte de las buenas noticias y se encuentran pegadas a resistencias.
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