Luis Francisco Ruiz, Analista de Mercados Financieros
Artículos publicados de Luis Francisco Ruiz en Estrategias de Inversión
Ruptura en falso de resistencias y a buscar la base del lateral
El giro a la baja reciente activa señales de venta que parten de niveles de alta sobrecompra y que vienen respaldados por divergencias. La ausencia de signos de capitulación, la apreciación del USD, el incremento de la incertidumbre político-económica y la subida de tipos ensombrecerán la temporada de resultados empresariales que marcará nuevos máximos en beneficios y ventas. Nos decantamos por una continuidad en la consolidación y por debajo de mínimos del mes buscaríamos apoyo en los mínimos anuales.
Mantener el tipo en la directriz alcista de LP
Los argumentos que justifican las caídas son múltiples: desaceleración económica, incremento de incertidumbre política, sorpresas negativas en resultados empresariales… Sin embargo, no conviene perder la perspectiva, los niveles alcanzados son clave a largo plazo y el ciclo expansivo continúa dejando unos beneficios / ventas crecientes. Las valoraciones son las más atractivas de los últimos años y mantenemos el tipo con predisposición a utilizar la liquidez.
Aumenta incertidumbre y pausamos el incremento del riesgo
El aumento de la incertidumbre no cesa, pasando factura a la economía y aflorando desequilibrios. Ponemos en modo espera el proceso de incremento gradual al riesgo que comenzamos el mes pasado.
La incertidumbre aumenta y el corto plazo se complica
Los frentes de incertidumbre se amplían e intensifican. La inestabilidad pasa factura a las referencias económicas y genera desequilibrios que aumentan los riesgos. La tensión se acentúa en los mercados financieros y pensamos que puede continuar en el corto plazo. Mantenemos escenario y pensamos que se puede conceder una oportunidad a un ciclo que continúa siendo expansivo a poco que (1) se estabilicen los precios y (2) las encuestas económicas frenen su deterioro.
Nueva incorporación a Cartera
El deterioro técnico de medio y largo plazo es generalizado y encuentra apoyo en la información económica más reciente que nos deja pocas noticias positivas. Lo favorable es que los indicadores de corto plazo muestran una alta madurez en la corrección que se aproxima a la directriz alcista que parte de mínimos de 2012 con un ciclo económico que continúa siendo expansivo y unos resultados empresariales con momento positivo en beneficios y ventas.
Actualizamos posiciones
La corrección continúa y asistimos a nuevos mínimos anuales en el Ibex 35. Los stops en las posiciones largas o compradoras abiertas peligran y los ejecutaremos a la apertura del próximo lunes 22 de OCT18.
Vemos el vaso medio lleno. Nos gusta el Sector farmacia y ...
El análisis técnico sectorial del Mercado Continuo español refleja un “suspenso por los pelos”. Nosotros vemos el vaso medio lleno y pensamos que la tendencia alcista primaria terminará por imponerse y entendemos que estamos ante una oportunidad de compra. El Sector farmacia y biotecnología es el que más incremento de volumen experimenta y donde encontramos las mejores oportunidades.
Los ETFs sectoriales que más pueden beneficiarse de los resultados
La temporada de resultados del 3T18 va a dejar beneficios, ventas y márgenes de record. Detectamos aquellos sectores que presentan un mayor momento combinado, es decir, aquellos donde los beneficios y las ventas crezcan con más fuerza y las acciones que los componen presenten un buen aspecto técnico. Con posterioridad analizamos sus ETFs para establecer los niveles técnicos más importantes.
Lejos de capitular: hay espacio para una corrección mayor a CP
Los participantes de mercado dejan su actitud optimista y retoman la normalidad comenzando a cubrir sus carteras con opciones a unos precios crecientes. Estamos en el primer estadio de una corrección y lejos de alcanzar la fase final o de capitulación que requiere de unos mayores niveles de sobreventa y volatilidad junto con una actitud pesimista y un posicionamiento bajista acusado.
Las 3 mejores acciones del Ibex para buscar rebote
Dentro del Ibex 35 buscamos aquellas acciones que cumplan lo siguiente: se encuentren próximas a soportes claves, el volumen de contratación esté aumentando y se encuentren sobrevendidas. Entendemos que la combinación citada reduce el riesgo de caídas y favorece un rebote de mayor envergadura.
China: alto riesgo y valoraciones "chollo"
Los numerosos frentes abiertos de la economía China no van a desaparecer con rapidez y llevan a las valoraciones a alcanzar niveles de “chollo”. La posición es apta si se enfoca a medio / largo plazo (nos tendremos que aislar a las portadas de los periódicos) y dentro de una cartera bien diversificada.
Actualizamos niveles y stops en todas las posiciones
La acusada corrección y la pérdida de niveles de apoyo importantes en los mercados bursátiles nos llevan a actualizar todas las posiciones abiertas y la forma de actuar en las diferentes carteras de acciones: Ibex 35, Euro Stoxx 50 y EEUU.
Los mejores sectores para afrontar ruptura de mínimos anuales
Los mercados bursátiles europeos pierden mínimos anuales que son soporte clave de mercado. Sin embargo, el ciclo económico es expansivo, los resultados empresariales mantienen momento positivo y las puntuaciones con los indicadores cuantitativos continúan siendo de aprobado. Entendemos que se puede poner a prueba las tendencias alcistas primarias que son un buen punto de compra. En este contexto buscamos los sectores que mejor aspecto tienen para retomar la tendencia alcista primaria y analizamos sus ETFs más líquidos.
Los mínimos anuales a tiro y después la tendencia alcista primaria
El deterioro en los indicadores cuantitativos de las acciones españolas es paralelo a la caída en las encuestas económicos que retroceden hasta mínimos de los últimos 4 años. El contexto internacional es negativo y mantendrá la presión a la baja peligrando los mínimos anuales a corto plazo. Sin embargo, el ciclo económico es expansivo y la tendencia primaria es alcista por lo que mantenemos actitud constructiva.
2 + 1 en pequeñas compañías para el último trimestre
Las pequeñas compañías están sufriendo más de lo que el índice Ibex Small Cap sugiere. El deterioro es generalizado y es difícil encontrar oportunidades. Presentamos dos opciones en acciones que no presentan excesos, se encuentran próximas a zonas de apoyo clave y el volumen de contratación aumenta. De añadido analizamos otra posibilidad que se encuentra en proceso de capitulación e intenta girarse al alza a corto plazo.
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