Inverseguros, Departamento de Análisis
Artículos publicados de Inverseguros en Estrategias de Inversión
Informe diario 4 de octubre
Dos de los registros más importantes de la semana se conocerán hoy con el anuncio de tipos del BCE y del BoE. Una vez más la decisión en sí no será lo más importante ya que existe un consenso prácticamente unánime en favor de mantener el tipo de intervención en el 4,0% y 5,75% respectivamente.
Informe diario 3 de octubre
Hoy habrá algún dato de importancia, aunque las referencias realmente relevantes se publicarán entre mañana y el viernes. Así, destacará el ISM de servicios de septiembre que podría experimentar un leve alza y cuyo componente de empleo puede dar ciertas pistas de lo que podría ser el informe del mercado laboral estadounidense en ese mismo mes. En este mismo sentido, la creación de empleo ADP también podría ser un factor indicativo de lo que puede aportar el sector privado al dato.
Informe diario 27 de septiembre
Hoy destacarán dos referencias macroeconómicas sobre las demás, una de la zona euro y otra estadounidense. La primera será la M3 de la zona euro del mes de agosto, que en términos mensuales debería reflejar una caída ya que recoge el principio de la crisis de liquidez, pero que el efecto base que arrastra de agosto del año pasado podría provocar que la tasa interanual (tasa en la que se mide el dato) no experimentase demasiados cambios.
Informe Diario 24 de septiembre
Comenzamos una semana de abundantes referencias macroeconómicas, aunque hoy lunes, las mismas escasean, ya que sólo están previstos los pedidos industriales de la Unión Europea.
Informe diario 20 de septiembre
De igual forma que la actualidad macroeconómica no acaparará la atención del mercado, éste sí será el caso de las comparecencias ya que hoy hablará Bernanke ante el Comité de servicios financieros de la Cámara de representantes estadounidenses (16:00), donde se referirá la crisis en las hipotecas y del plan del presidente Bush para aliviar el posible incremento de impagos en las mismas. De igual forma, esta comparecencia toma un trascendencia aún más importante por ser la primera del presidente de la Fed tras la rebaja del tipo de intervención en 50 p.b. el pasado martes.
La producción industrial de agostó se cifró ligeramente por debajo de lo esperado
La producción industrial correspondiente al mes de agosto registró un incremento del 0.2%, ligeramente por debajo del 0.3% que se esperaba. El leve sesgo negativo de la cifra fue compensado con la revisión al alza del dato anterior, desde 0.3% hasta 0.5%.
Las ventas al por menor de agosto resultaron muy inferiores a lo previsto
Las ventas al por menor en Estados Unidos subieron en agosto un 0.3% respecto al mes anterior, dos décimas menos de lo esperado por el consenso. Este dato está marcado por la evolución de las ventas de vehículos, ya si no se tiene en cuenta a los mismos, el resultado es de una evolución negativa, del –0.4% (el mayor descenso desde septiembre de 2006). Ello supone recuperar la senda negativa tras unos datos de julio relativamente positivos, ya que han sido revisados al alza hasta 0.5% y 0.7% con autos y sin ellos respectivamente. La principal aportación positiva se produce, como hemos señalado entre los vehículos y sus piezas, que crecen un 2.8% en el mes, mientras que el resto de componentes apenas contribuyen al alza.
Informe diario del 4 de septiembre
Hoy empezamos a conocer importantes datos de la economía estadounidense, tanto del sector empresarial como del residencial. La aparente calma que el sector financiero está atravesando, sin mayores tensiones en el mercado interbancario, podría dar señales que anticipen una reversión en la carestía de los plazo más cortos de la curva de Deuda Pública, lo que traería como consecuencia un aplanamiento de la misma.
Informe diario de 30 de agosto
Hoy es una jornada importante en lo que a datos macro se refiere, por lo que tendremos otra referencia a tomar en cuenta. La importante revisión al alza que esperamos para el PIB en EE.UU., junto al importante volumen de papel que saldrá al mercado (€ 7.000 millones en Italia y $ 13.000 millones en EE.UU.), mantendrá las rentabilidades con cierto sesgo alcista.
Informe diario de 29 de agosto
Hoy es el día de menor número de referencias macro de la semana, si bien no carecerá de interés, debido a la fuerte caída de los índices bursátiles, los decepcionantes resultados (esta vez, no en el sector financiero: GdF, Heinken) y la asimilación de una creciente preocupación de la Fed por el crecimiento (si bien antepone la inflación a la restricción del crédito unos días antes de rebajar el tipo de descuento). Todo ello, vuelve a ser capitalizado por la Deuda Pública, claramente por debajo del 4% a 2 años, y recogido con aumentos de diferencial en los diferenciales de crédito.
Informe diario de 28 de agosto
Hoy será uno de los días más importantes desde el punto de vista de publicación de referencias macroeconómicas. En EE.UU. destacará la confianza del consumidor por la Conference Board de agosto y las actas del último FOMC. En la zona euro el interés estará en la M3 de julio y en el IFO de agosto. Además, a lo largo del día se publicará el IPC preliminar del mes de agosto en Alemania (antes lo harán cada uno de los estados).
Informe diario de 27 de agosto
Para hoy lo más destacado serán las ventas de viviendas de segunda mano de julio en EE.UU., donde no esperamos que todavía podamos ver aún las consecuencias de la mayor restricción de las condiciones crediticias por los bancos ya que éstas se produjeron en agosto.
Informe diario de 24 de agosto
Seguimos recortando rentabilidades, tras la incapacidad de los índices de mantener el signo positivo e irse desvaneciendo el efecto balsámico de las últimas medidas adoptadas, tendencia que podría continuar si se confirman los pronósticos de unas menores ventas de viviendas en EE.UU..
Informe diario de 23 de agosto
Es previsible que asistamos a una corriente de reducción importante en los diferenciales del sector financiero, debido a las señales lanzadas por los grandes del sistema bancario estadounidense, como si de una actuación conjunta de Bancos Centrales se tratara. Más que por compras, la mencionada reducción puede venir por escasez de oferta. Es previsible que las demandas sean aprovechadas para la reducción de diferenciales por parte del inversor final.
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