Renta 4, Departamento de análisis

Artículos publicados de Renta 4 en Estrategias de Inversión

Los resultados en 2T16 se han situado un 2% por debajo de las estimaciones de consenso en margen de intereses mientras que ha superado en un 1% en margen bruto apoyado por unas comisiones netas y resto de ingresos (ex - ROF) por encima de lo esperado. Asimismo, el beneficio neto en 2T16 ha sido un 5% superior a lo previsto gracias a menores dotaciones a provisiones. Un beneficio neto que se ha visto impactado por no recurrentes y la aportación al Fondo Único de Resolución, y que se sitúa en línea con el trimestre anterior aislando estos conceptos.  

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28/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:42

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Los resultados se sitúan ligeramente por debajo de nuestras previsiones en ingresos (+0% i.a.), EBITDA (-3% i.a.), mientras que el beneficio neto sorprende positivamente (+5% i.a.). Impacto negativo derivado de la depreciación del dólar, que lastra los ingresos en torno a un 2%. El margen EBITDA sigue viéndose presionado a la baja (-1pp i.a.) debido al funcionamiento de dos plantas de fraccionamiento de manera simultánea, al incremento en los costes de plasma y a los menores ingresos por royalties (recordamos que en 2015 se vieron favorecidos por mayores ingresos relacionados con unidad transfusional).  

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28/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:42

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Cifras sin sorpresas, con ingresos -0,5%, EBITDA +1,9% y Bº neto +5%. El margen EBITDA mejora +1,8 p.p. hasta 77,9%, apoyado por las mejoras en la eficiencia, foco de la compañía una vez establecido un entorno regulatorio estable y predecible (periodos regulatorios de 6 años, el primero 2014-19). El capex, 365 mln eur (152 mln eur dedicados a la red de transporte nacional, y con 200 mln eur por la compra del 50% de la chilena TEN). La deuda neta aumenta +3% vs dic-15 hasta 5.060 mln eur, gracias a la buena evolución del circulante en el periodo.  

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28/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:42

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Los resultados del primer semestre muestran unas elevadas tasas de crecimiento vs 1S15, superando ampliamente las previsiones (+5% en EBIT y en beneficio neto), mejorando considerablemente la rentabilidad hasta 10,5% (vs 8,2% en 1S15). El crecimiento de volúmenes destaca en la India, China, Estados Unidos y Brasil, regiones con una fuerte demanda energética eólica y donde Gamesa cuenta con una posición de liderazgo muy destacada.  

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28/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:43

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Resultados del segundo trimestre en línea con nuestras estimaciones a nivel operativo. Destacamos la evolución del LFL de Iberia, que vuelve a la senda positiva en 2T16 +2% (+2,5% 2T16 vs -1,4% 1T16 y 4T15), con notable mejora subyacente (ex-calendario y ex-canibalización +2,1% 2T16 vs +0,4% 1T16 y +0,2% 4T15).  

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27/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:43

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Amadeus publicará sus resultados del segundo trimestre este viernes 29 de julio a las 12:30. Los expertos de Renta 4 se muestran positivos con estas cuentas y vaticinan un aumento del beneficio y una caída de la deuda, lo que les anima a recomendar sobreponderar la acción. 

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25/07/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:43

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Las caídas le acercan de nuevo a la zona de mínimos de febrero, que a su vez representa un importante soporte formado por los máximos de 2007 y el 38% de corrección al impulso desde los mínimos de 2012.

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22/06/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:44

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Resultados primer trimestre que superan levemente las previsiones en las principales magnitudes. Se acelera el fuerte ritmo de crecimiento de los ingresos excluyendo divisa (+17% vs 1T 15), si bien el impacto (negativo) de la divisa es muy acusado (-5 pp a nivel de ingresos, en línea con nuestras previsiones).

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15/06/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:45

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Importante cesión de MELIA HOTELS desde los máximos intradiarios del pasado viernes, dejándose cerca de un 5% desde los mismos, tras chocar contra los máximos de abril en 11,4€, cerca de la zona de resistencia constituida por los mínimos de mediados del año pasado, entre 11,4 y 11,6€:  

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07/06/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:45

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IAG incluye los datos de Aer Lingus a partir de septiembre 2015, con lo que las tasas de crecimiento son más elevadas por este motivo. Será más importante valorar los datos pro forma, más comparables (excluyen a la aerolínea irlandesa) para determinar la evolución del grupo. La aportación de Aer Lingus afecta "sólo" al tráfico doméstico (España, Reino Unido e Italia), Europa y Norteamérica.   

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06/06/2016

Actualizado a: 18/06/2026 12:57:45

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