El Euro Stoxx 50 y el DAX 40 reaccionan y respetan los soporte clave de 2024
El equipo de análisis técnico de Renta 4 Banco nos da su visión este lunes de dos de los principales índices europeos, el Euro Stoxx 50 y el DAX alemán.
Renta 4, Departamento de análisis
Artículos publicados de Renta 4 en Estrategias de Inversión
Renta 4 recomienda comprar Colonial con un potencial del 15%
Los analistas de Renta 4 inician la cobertura de Inmobiliaria Colonial, con la recomendación de comprar y un precio objetivo de 11,1 euros por acción, lo que supone dar a una de las socimis del Ibex 35 un potencial de subida del 15%.
Mediaset España: Renta 4 espera un peor comportamiento de la publicidad este año
A falta de conocer los datos de Infoadex, el consenso descuenta un mercado publicitario TV retrocediendo -4%/-4,5% frente al mismo periodo del año anterior,
Rebajamos valoración y recomendación de DÍA. La clave, estabilizar márgenes
Actualizamos precio objetivo y recomendación a mantener. Revisamos nuestra valoración tras la presentación de resultados cuarto trimestre de 2017 a través de un descuento de flujos de caja y una suma de partes, alcanzando un precio objetivo de 4,27 euros por acción, frente al anterior de 5,25, lo que ofrece un potencial de revalorización superior al 20%.
Inditex mantiene su ritmo de ventas en el primer trimestre, tendrá impacto positivo en su cotización
Resultados del cuarto trimestre muy en línea a nivel operativo y que superan levemente en EBIT y beneficio neto apoyados por un menor importe de D&A tras vender 15 locales en España y Portugal.
Renta 4 prevé que los resultados impacten positivamente en Atresmedia
Los resultados del cuarto trimestre de 2017 han superado nuestra previsión de ingresos (y la de consenso) gracias a ¿otros ingresos? (incorporación de Smartclip y buena evolución del cine) que se han más que duplicado frente al mismo periodo del año anterior, ya que los ingresos TV han estado en línea y los de Radio han incumplido
Análisis de los resultados de Acciona por Renta 4
El EBITDA mejora objetivos elevándose +7% gracias al buen comportamiento de la división de construcción que compensa la debilidad en la división de energía y la menor aportación de otras actividades. Servicios y Agua mejoran márgenes.
Esto es lo que estiman en Renta 4 para los resultados de Indra de 2017
Indra publicará sus cuentas el próximo martes al cierre del mercado. Los expertos de Renta 4 prevén que las cuentas estarán influenciadas por la integración con Tecnocom y la unidad de procesos electorales. Eso sí, habrá que atender al impacto de la fortaleza del euro.
Análisis de resultados de los bancos españoles: pendientes del euríbor
Los resultados de 2017 han confirmado un año de transición para el margen de intereses aunque en todo caso débil si excluimos la aportación del negocio internacional y las adquisiciones.
Telefónica: en revisión para Renta 4 antes de sus resultados
Renta 4 ha puesto en revisión el precio objetivo de Telefónica, aunque mantiene se recomendación de sobreponderar, antes de que la teleco presente el próximo 22 de febrero sus resultados, para las que estos analistas estiman una caída de ingresos por segundo trimestre consecutivo.
Mapfre: los resultados se sitúan en línea con las estimaciones
Los analistas de Renta 4 consideran que los resultados de Mapfre de 2017 se han situado en línea con las estimaciones de consenso en beneficio neto. Reiteran su recomendación de mantener.
Análisis de los resultados de Abertis de 2017 por Renta 4
Los analistas de Renta 4 destacan que las cifras de 2017 de Abertis mejoran gracias al cambio de perímetro, la apreciación del real y el peso chileno y a la mejora del tráfico y de las tarifas.
Liberbank: los resultados superan las estimaciones gracias a las comisiones
Los analista de Renta 4 destacan que los resultados de Liberbank del cuarto trimestre superan las estimaciones gracias al buen comportamiento de las comisiones. Estos analistas ponensu recomendación de la entidad en revisión.
Gas Natural: mantener con precio objetivo de 19,90 euros
Resultados 2017 en línea con estimaciones, afectados por la desconsolidación de distintos negocios, así como por el débil comportamiento de la electricidad en España por la baja hidraulicidad del periodo. Se aprecia recuperación en el negocio liberalizado de gas en 4T aunque a nivel anual sigue arrastrando la presión en márgenes y los menores volúmenes en España.
En Renta 4 prevén una tendencia positiva de los resultados de BBVA sin la divisa
BBVA publica resultados del cuarto trimestre el día 1 de febrero antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 9:30 de la mañana.
Previa: los resultados de CaixaBank seguirán impactados por BPI
Caixabank publica resultados el próximo día 2 de febrero de 2018 antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 12:00h. Estas son las principales cifras previstas para las cuentas de la entidad:
Los resultados trimestrales de Santander estarán caracterizados por extraordinarios e impacto divisa
El consenso está estimando un margen de intereses para el Grupo financiero español de 8.582 millones de euros durante el cuarto trimestre de 2017, lo que supone un descenso del 1% frente al tercer trimestre y un incremento del 11% frente al mismo periodo del año anterior apoyado por la incorporación de Popular.
ACS se adjudica un contrato en Nueva York por 1.530 millones
Los analistas de Renta 4 valoran la adjudicación de ACS de un contrato en Nueva York por 1.530 millones. Se trata de la tercera vía del sistema ferroviario de Long Island.
DIA: Renta 4 baja el precio objetivo pero reitera sobreponderar
Renta 4 revisa su valoración de DIA, rebajando el precio objetivo hasta los 6,5 euros, desde su estimación anterior de 7,4 euros, lo que ofrece un potencial de revalorización del 26%. Reitera sobreponderar.
Los mercados digieren la reunión de Jackson Hole
Hoy los mercados harán lectura de las conclusiones de la reunión de banqueros centrales celebrada en Jackson Hole, escasas y descafeinadas, sin pistas sobre próximos movimientos en políticas monetarias.
Renta 4: movimiento de ida y vuelta en las tires de los bonos europeos
La escalada de tensión en la relación entre EEUU y Corea del Norte ha llevado a un recorte en las TIRes de los bonos soberanos de unos cinco puntos básicos de media en Europa, aunque el movimiento fue de ida y vuelta.
Semana de transición a la espera de Jackson Hole, con oportunidades en el medio plazo
Esta será una semana de transición a la espera de contar con referencias macro relevantes y a la reunión de bancos centrales en “Jackson Hole” el 24 de agosto, advierten los analsitas de Renta 4, al tiempo que señalan que tras las caídas en la renta variable desde los máximos del año, aparecen oportunidades interesantes para invertir de cara al medio plazo.
Ebro Foods eleva su beneficio un 5,2%, hasta los 92 millones
Los resultados 1S17 han superado nuestras estimaciones en todas las líneas de la cuenta de resultados: +2% en margen de intereses y comisiones netas, +3% en margen bruto y +1% en beneficio neto a pesar de mayores dotaciones a provisiones. En comparativa con el consenso también superan los pronósticos: +2% en margen de intereses, +1% en margen bruto y +1% en beneficio neto
Conclusiones APPLUS 1S17: mantienen guía 2017, esperando crecimiento a partir de 2018
Las cifras presentadas siguen mostrando la presión existente en el sector oil&gas aunque el buen comportamiento del resto de divisiones permite mantener sin variaciones los ingresos y el resultado operativo. Se aprecia fortaleza en la generación de caja que permite mantener constante también el nivel de apalancamiento.
Quabit. Resultados primer trimestre: ejecutando el Plan de negocio 2017-21
Los resultados de 1T17 han mostrado una buena evolución de las existencias con el aumento de las promociones en curso. En cuanto a la cifra de negocios, que se ve afectada por la reducción de stock, de cara a 2017 vendrá determinada por la venta selectiva de suelo y de las viviendas terminadas remanentes.
Renta 4 sobre Abertis: "Esperamos contraoferta superior. Por encima de 17 euros, acudiríamos a la oferta"
Se confirma la esperada OPA sobre Abertis. Por el momento creemos que será rechazada (sin prima sobre valoración), esperando una contraoferta por parte de Atlantia que mejore la actual de 16,5 eur/acc (al pago en efectivo se añade una parte en acciones que consideramos está diseñada para la participación de Criteria). Reiteramos nuestro precio objetivo de 15,8 euros y la recomendación de mantener, reconoce el Departamento de análisis de Renta 4.
Viscofan: Punto de inflexión alcanzado, mejores perspectivas para 2017
Tras un año débil, los resultados presentados por Viscofan en el cuarto trimestre parecen mostrar un punto de inflexión, con Latinoamérica (y especialmente Brasil) recuperando la senda de crecimiento.
Popular: Renta 4 rebaja sus estimaciones y recorta precio objetivo
Desde Renta 4 avisan de que existen altas probabilidades de que el banco dote más provisiones para aumentar el ratio de cobertura de los activos problemáticos. Recortan previsiones de beneficios y precio objetivo.
Inditex: Los resultados incumplen margen bruto y EBITDA. Esperamos impacto negativo en cotización
Resultados 4T 16 por debajo de las estimaciones a nivel operativo al caer el margen bruto más de lo previsto. Los ingresos continúan creciendo a doble dígito (9º trimestres consecutivo) y cumplen estimaciones (R4 y consenso). El beneficio neto cumple nuestras estimaciones (-1% vs consenso) al haber tenido una tasa fiscal 21,9% (-1 pp vs R4e).
Bankia contra un muro
Tras revalorizarse un 97% desde los mínimos de BREXIT ha perdido la directriz alcista que guiaba dicho movimiento. Los máximos de las últimas semanas se forman entre 1-1,05 euros, nivel que se corresponde con la zona de soporte de 2015 así como con el 50% de recuperación de la caída desde los máximos de 2014.
Grifols 2016: Crecimiento orgánico sostenido de ventas en Biociencia
Resultados en línea con nuestras estimaciones a nivel ventas, mientras que el EBITDA se sitúa un -1,4% por debajo de nuestras expectativas. El margen EBITDA sigue viéndose presionado a la baja (-1,4pp 2016.) debido a unos menores ingresos por royalties (recordamos que en 2015 se vieron favorecidos por mayores ingresos relacionados con unidad transfusional), al aumento de los costes de plasma por la apertura de nuevos centros de donación, y a unos mayores incentivos a donantes.
BME 4T16: resultados superan previsiones, progresiva recuperación de volúmenes en 2017
BME ha publicado resultados 4T16 superando tanto nuestras estimaciones como las de consenso. Las cifras recogen el impacto negativo de la caída en volúmenes negociados (-36% en 4T16, -32% en 2016), aunque hay que destacar que el modelo de negocio de BME ha mostrado una notable resistencia al difícil contexto, apoyado por ingresos no vinculados a volúmenes (119% de cobertura de gastos por ingresos no ligados a volúmenes).
Técnicas Reunidas 2016: cumple guía, buenas expectativas adjudicaciones 1S17
Técnicas Reunidas ha presentado resultados 2016 muy en línea con nuestras estimaciones, batiendo su guía de ventas (4.500 - 4.600 mln eur) y cumpliendo con la de margen EBIT 4%. Recordamos que la comparativa interanual queda distorsionada por el “profit warning” (sobrecostes en un proyecto en Canadá) que se recogió en los resultados 2015.
OHL 2016: Proyectos legacy provocan pérdidas significativas
Los resultados 2016 afectados por el efecto negativo del tipo de cambio, con la división de construcción registrando pérdidas a nivel EBITDA superiores a los -600 mln eur por la reestimación de objetivos en los proyectos legacy.
Ferrovial 2016: mejoran las expectativas. Muy activos en M&A
Los resultados están condicionados por la buena evolución del tráfico, las desinversiones realizadas y la adquisición de Broadspectrum, así como por la depreciación de la libra. En términos homogéneos vemos una buena evolución de la división de autopistas, principalmente en las managed lanes en Estados Unidos.
Endesa 2016: En línea con objetivos
El EBITDA se sitúa un 2% por encima de nuestras estimaciones y las del mercado, con un crecimiento en términos homogéneos de +11% gracias al buen comportamiento del negocio liberalizado, y la estabilidad del negocio regulado, así como por la consolidación de EGPE (+75 mln eur).
Repsol 4T16: el refino, motor de resultados. Fuerte reducción de deuda (-32%), superan objetivo de sinergias
Resultados 4T16 superando ampliamente las previsiones del consenso. Esperamos reacción al alza por la notable mejora intertrimestral apoyada por el negocio de refino (márgenes +41% intertrimestral), la fuerte reducción de deuda (-32% interanual) incluso superior a la esperada y la gran evolución de sinergias y eficiencias (1.600 mln eur en el año) que han superado en un 14% el objetivo 2016, que ya había sido revisado al alza en un +17% con los resultados 3T16. En el conjunto del año, se han generado sinergias por un 150% del objetivo inicial.
DIA: resultados sólidos, objetivos del año cumplidos
Resultados 4T16 se han situado en línea con nuestras estimaciones a nivel ingresos, pero han sorprendido positivamente en EBITDA, impulsados por unos avances en márgenes superiores a lo previsto.
Telefónica. Los resultados superan previsiones. Esperamos impacto positivo. Sobreponderar
Los resultados no son comparables vs 4T 15 debido a la inclusión de provisiones por importes muy elevados en ambos periodos.
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