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Luis Francisco Ruiz, Analista de Mercados Financieros

Artículos publicados de Luis Francisco Ruiz en Estrategias de Inversión

El analista Luis Francisco Ruiz, Licenciado en Economía y Máster en Mercados Financieros, es colaborador habitual de Estrategias de Inversión. 

Luis Francisco Ruiz se encarga de la redacción de informes de análisis técnico y fundamental orientados a la toma de posiciones en diferentes mercados financieros (forex, índices bursátiles, renta fija…), además de participiar en el desarrollo y programación de herramientas cuantitativas aplicadas a la toma de decisiones de inversión. Por otro lado, está especializado en el análisis técnico de mesas de Prop Proprietary Trading, Visual Basic orientado a Excel Financiero, Gestión de riesgo de tipo de cambio así como un en instrumentos derivados.

Creador / desarrollador de herramientas cuantitativas de selección de acciones (Indicadores técnicos cuantitativos y Máquina de Trading)

Habiendo realizado con anterioridad labores de consultoría financiera en AFI, Analistas Financieros Internacionales, Luis Francisco Ruiz es autor del libro "La distancia del dinero". Titulaciones recientes: EFPA, Gestión Patrimonial por instituto BME, Selección de Instituciones de Inversión Colectiva por AFI.

De forma más detallada, estos son los cargos a destacar del analista Luis Francisco Ruiz:

AFI (2005-2010). Responsable de Análisis técnico y cuantitativo, consultoría presencial y profesor Master en Banca y Finanzas (EFA).

Marbella Financial Trading Center (2003-2004). Trader y desarrollador de sistemas automáticos de inversión.

Grupo CIMD (2002). Apoyo a las diferentes mesas de Tesorería.

ZEW. Bien para Alemania mal para la UME

El ZEW de Alemania para el mes de marzo presenta un repunte un leve reunte en el componente de expectativas (desde 48,2 hasta 48,5) y un repunte un poco más intenso en el componente de situación actual (desde 5,2 hasta 13,6). Buen comportamiento si tenemos en cuenta que el comportamiento de situación actual comienza a recuperar convergiendo al alza con las expectativas. Más preocupante es el ZEW de la UME que baja desde los 42,4 puntos de febrero hasta 33,4 presentando una dinámica similar a la de los PMIs del mes pasado (ver “Alemania se queda sola”) que recogían un empeoramiento de la UME en su conjunto y en zona de contracción con Alemania estableciendo nuevos máximos y en zona de expansión.

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19/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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El ratio Put/call, un indicador para detectar giros de mercado

 Sometemos a examen el ratio Put/call que desde hace tiempo seguimos en la zona premium y que nos está ayudando a identificar puntos extremos de mercado. Nuestra fuente es el mercado de opciones sobre renta variable de Chicago, Chicago Board of Options Exchange o CBOE, que suministra el dato diariamente. Recoge los datos de opciones sobre todos los subyacentes que se negocian en CBOE, como son acciones, índices bursátiles y el índice VIX de volatilidad, tomando en consideración el volumen total de transacciones de cada periodo. 

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19/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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¿Funcionan los Hombro-cabeza-hombro? ¿Existe la fórmula mágica?

Este caso objetivo de discusión es la continuación del que comentamos la semana pasada en el CdC (ver “Hombro-cabeza-hombro”) con el fin de aportar algo de luz a un comentario o pregunta que se realizó la semana pasada. Un suscriptor comentaba / preguntaba sobre la fiabilidad de las formaciones de hombro-cabeza-hombro en diferentes marcos temporales. La pregunta podría ser más amplia y podría extenderse a la fiabilidad de la formación en diferentes mercados y, lo más importante, si esta figura puede darnos beneficios.

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18/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Cartera de trading. Ataque a los depósitos; pagan justos por pecadores

En la historia económica los episodios de endeudamiento extremo se han resuelto por una de estas cuatro vías; crecimiento, inflación, recortes y quitas. Para salir de la actual situación tendremos un poco de todo. El crecimiento llegará con el tiempo. Los bancos centrales han evitado la deflación y mantienen una inflación próxima a sus objetivos. Los recortes serán la tónica durante los próximos años. Las quitas ya las tuvimos en Grecia y son el tema más peliagudo pues son reconocer la incapacidad de pago y suponen reestructurar la deuda asumiendo una pérdida.

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18/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Ideas de trading a corto plazo. Apple y Carrefour

Presentamos dos ideas de trading a corto plazo. La primera sobre Apple buscando un rebote si consigue afianzar los signos de giro al alza y la segunda sobre Carrefour a la espera de una corrección a corto plazo tras encontrar resistencia en la parte alta del canal alcista.  

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15/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Cartera de trading. No hay tanto que celebrar

El dato económico más importante de la semana eran las ventas al por menor de FEB13 en EEUU. Las ventas totales incrementaron un 1,1% en términos interanuales (+1% sin incluir transporte) frente al +0,5% esperado por el mercado. Una cifra superior al +0,5% esperado por el consenso y que actuó de catalizador para las compra de activos de riesgo en el mercado. Más allá de la sorpresa positiva de esta cifra y centrándonos en la evolución de los últimos meses nos encontramos que es la tasa de crecimiento más baja de ventas de los últimos 3 años.

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14/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Ideas de trading a corto plazo. Inditex y Siemens dos acciones para una operativa en rango

Realizamos un análisis técnico de dos bluechips de la RV Europea que por su comportamiento permiten una operativa en rango. La sobrecompra acumulada, la volatilidad repuntando y un volumen de contratación reducido dificultan la superación de resistencias clave y favorecen la toma de posiciones cortas o vendedoras buscando una corrección.

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13/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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El inversor particular no es tonto, es prudente

Uno de los indicadores que se esgrime para ver una ruptura de máximos históricos en el S&P 500 es que los inversores particulares muestran un sentimiento bajista. Es cierto y poco habitual que con los índices sin parar de escalar posiciones las encuestas de sentimiento a inversores particulares presenten una lectura negativa. Según la American Association of Indiviual Investors (AAII) nos presenta una lectura de 31,06% de alcistas frente al 38,51% de bajistas. De esta manera, por segunda semana consecutiva hay más inversores particulares alcistas que bajistas y el diferencial entre ambos se va al terreno negativo.

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12/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Ideas de trading a corto plazo. General Electric

La acción se estanca a la altura del máximo de FEB 13 establecido en 23,75. Comportamiento que se produce en un entorno de divergencias bajistas y sobrecompra en los osciladores y donde el volumen de contratación se desinfla. Consideramos que la tendencia alcista de fondo se puede tomar un respiro y la apertura de posiciones cortas buscando una corrección tiene cabida. Los stops deben establecerse por encima del máximo anual que se encuentra en 23,90 y el objetivo en la zona comprendida entre el soporte 22,81 / 22,58 y la media móvil de 40 sesiones.

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11/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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Hombro-cabeza-hombro

En el consultorio que tuvimos el otro día; un alumno del curso online me comentaba si podríamos prestarle algo más de atención a las formaciones chartistas o a las figuras. La semana pasada dimos un paso intentando diferenciar / identificar entre niveles de soporte / resistencia y su grado de importancia. Esta semana nos adentramos en la figura gráfica o chartista más clásica; el Hombro-cabeza-hombro que responde a las siglas de H-C-H. En inglés es conocida como head and shoulders y hace tiempo se la denominaba fantasma porque al detectarla en el gráfico el operador debía salir / huir del activo.  

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11/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:50

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El nuevo paradigma tiene su paradoja

Con la renta variable de EEUU en zona de máximos históricos, las volatilidades implícitas en mínimos, metales y bonos perdiendo posiciones… nuestro índice de situación de mercado alcana niveles de euforia no vistos desde 2007. Un comportamiento que lleva al indicador a situarse en niveles lejanos a los alcanzados hace 9 meses en la crisis del euro. Más lejos se quedan los mínimos históricos del índice alcanzados hace cuatro años, en marzo de 2009, con el estallido de la burbuja inmobiliaria y financiera (en aquella fecha el S&P 500 tocaba los 666 puntos y hoy se encuentra a menos de un punto porcentual de los máximos históricos).

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11/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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El nuevo paradigma tiene su paradoja

Con la renta variable de EEUU en zona de máximos históricos, las volatilidades implícitas en mínimos, metales y bonos perdiendo posiciones… nuestro índice de situación de mercado alcana niveles de euforia no vistos desde 2007. Un comportamiento que lleva al indicador a situarse en niveles lejanos a los alcanzados hace 9 meses en la crisis del euro. Más lejos se quedan los mínimos históricos del índice alcanzados hace cuatro años, en marzo de 2009, con el estallido de la burbuja inmobiliaria y financiera (en aquella fecha el S&P 500 tocaba los 666 puntos y hoy se encuentra a menos de un punto porcentual de los máximos históricos).

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11/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Atención. Hoy BoE y BCE

Los bancos centrales gracias a sus programas de compra de activos continúan siendo los principales protagonistas en los mercados financieros. Esta noche el Banco de Japón (BoJ) mantiene los tipos de interés en el rango 0 / 0,1% y no apunta a la activación inmediata de su compra de activos que el consenso espera comience con el cambio de gobernador. Haruhiko Kuroda, partidario de una política monetaria más agresiva buscando alcanzar un 2% de inflación (en la actualidad ronda el 0%), podría ser nombrado por el parlamento en las próximas semanas.

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07/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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¿Cuánto durarán los nuevos máximos?

El Dow Jones recupera más de 1.200 puntos (en torno a un 10%) desde los mínimos de NOV12 y supera el anterior máximo histórico alcanzado en 14.198 en octubre de 2007. La tendencia alcista es incuestionable desde una perspectiva técnica y consigue arrastrar consigo al resto de índices mundiales. A la vez el índice S&P 500 se encuentra a unos dos puntos porcentuales de la zona clave de resistencia formada entre los máximos históricos comprendidos entre octubre de 2007 y enero 2000. El nuevo paradigma que impulsa a estos nuevos máximos y que ha acompañado la tendencia alcista en los últimos años es la compra ilimitada de bonos por parte de la Reserva Federal.

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06/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Ideas de trading a corto plazo. United Technologies

La acción se desplaza dentro de un rango lateral comprendido entre el mínimo de la semana pasada, 88,37, que coincide con la media de 40 sesiones y la zona de máximos anuales comprendida entre 91,32 y 91,51. La aparición de divergencias bajistas en los osciladores de precios (ver estocástico en ventana central) unida al repunte en la volatilidad y la caída en el volumen de contratación nos hacen considerar que el riesgo reside en una ruptura del rango por la parte inferior. La apertura de posiciones cortas o vendedoras cabe dentro de este escenario siempre que establezcamos un stop superior a la zona de resistencia, 91,32 / 91,51. Un objetivo para la posición lo podríamos establecer en torno a una corrección del 38,2% de Fibonacci del impulso al alza previo, 84,91, que coincide con una proyección a la baja de la altura del último rango lateral.

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05/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Cartera de acciones. En zona de indefinición esperamos al precio en soportes

 El Ibex 35 cumple algo más de un mes dentro de un rango lateral bien definido. Por la parte superior la zona de resistencia comprendida entre 8.400 y la media de 40 sesiones. Por la parte inferior la zona de mínimos anuales que coincide con los mínimos del mes pasado, 7.911 y 7.895. Un comportamiento que deriva en un aplanamiento de los osciladores técnicos (ver MACD en ventana central) que apunta a una falta de momento en el precio. A la vez, el repunte en el volumen de contratación gracias a la finalización de la prohibición en las posiciones cortas contrasta con la subida de la volatilidad que podemos apreciar en el Average True Range, ATR. 

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05/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Niveles clave en soportes y resistencias

A la hora de establecer un soporte o una resistencia los noveles encuentran dificultades para seleccionar los máximos y los mínimos que deben utilizarse para tales fines. En muchas ocasiones el análisis técnico de un mismo gráfico realizado por multitud de operadores nos depara un sinfín de soportes y resistencias que, en muchas ocasiones, no coinciden entre sí. Sin embargo, dentro de todos ellos, hay unos cuantos niveles que son perfectamente identificables por los operadores de todo tipo, avezados o amateurs, y que realicen diferentes tipologías de análisis (técnico, value, fundamental…).

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04/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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PMIs / ISMs servicios, bancos centrales y empleo EEUU son las citas de la semana

A 28 de FEB13, 481 compañías del S&P 500, han presentado resultados, un 97,4% por capitalización. La temporada toca a su fin con una caída del BPA que ronda los 2 puntos porcentuales en términos trimestrales y porcentuales. De cara a este año se continúan revisando a la baja las estimaciones a medida que el número de compañías que han presentado previsiones negativas (82) supera notablemente al número de compañías que han presentado previsiones positivas (24).

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04/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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ISM manufacturero. EEUU continúa ganando terreno

El índice ISM manufacturero que elabora el mensualmente Institute for Supply Managers a través de encuestas a gestores de compras de empresas del sector industrial norteamericano nos deja una lectura para el mes de febrero de 54,2 puntos, situándose por tercer mes consecutivo por encima del nivel de 50 que marca expansión económica. 

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01/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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PMIs periféricos. España se comporta mejor que Italia.

 Los datos de la encuesta mensual a gestores de compra del sector manufacturero (PMI) nos dejan una lectura para febrero de 45,8 puntos en Italia y de 46,8 en el caso de España. Estas lecturas representan un comportamiento divergente entre los sectores industriales de ambos países, que acumulan más de 18 meses en zona de contracción, siendo la economía italiana la que comienza a perder momento frente a la española.

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01/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Ideas de trading a corto plazo. BBVA

La acción muestra signos de debilidad a muy corto plazo a la altura de la zona de resistencia intermedia comprendida entre el hueco a la baja experimentado el martes de esta semana y la media de 40 sesiones. La pendiente negativa en el oscilador estocástico junto con el reducido volumen de contratación y un repunte continuado en la volatilidad incorpora un sesgo negativo a la acción. Establecemos el riesgo en un testeo de la zona de apoyo clave comprendida entre 6,97, mínimo de FEB13, y 6,87, banda inferior del hueco alcista con el que comenzamos el año. La apertura de posiciones cortas tiene cabida estableciendo un stop superior a la zona de máximos anuales comprendida entre 7,86 y 7,80.

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01/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Llegan los ajustes a EEUU. En Europa tenemos nivel clave

Hoy entra en vigor el sequestration ante la falta de acuerdo en el Senado de los EEUU. Esto supone una reducción automática del gasto público que se acordó en 2011 cuando se concedió más margen a las cuentas públicas subiendo el techo de la deuda. La cuantía asciende a unos 110.000M de USD anuales durante los próximos diez años y su impacto en el PIB de 2013 se encuentra entre el -0,25 y -0,50% (esta última según el FMI). La CBO (Congressional Budget Office) espera que con este programa el déficit pase del 7% de PIB con el que cerró 2012 al 3,8% en 2023.

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01/03/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Cartera de trading. Nos decantamos por un euro más débil

 El mercado comienza a perder el apetito por el riesgo y a recuperar correlaciones que, hace pocos meses, eran signos de una clara debilidad de fondo. La ventana de desgobierno abierta por los resultados electorales en Italia ayuda al movimiento defensivo de los mercados y hace temer que se apague el botón del riesgo por un periodo de tiempo. De esta manera, la espiral “no virtuosa” comienza a extenderse entre los diferentes activos y el euro como eje principal del movimiento se convierte en el mejor termómetro de unos mercados propensos a un comportamiento bipolar.

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28/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Cartera de trading. Nos decantamos por una mayor caída del euro

El mercado comienza a perder el apetito por el riesgo y a recuperar correlaciones que, hace pocos meses, eran signos de una clara debilidad de fondo. La ventana de desgobierno abierta por los resultados electorales en Italia ayuda al movimiento defensivo de los mercados y hace temer que se apague el botón del riesgo por un periodo de tiempo. De esta manera, la espiral “no virtuosa” comienza a extenderse entre los diferentes activos y el euro como eje principal del movimiento se convierte en el mejor termómetro de unos mercados propensos a un comportamiento bipolar.

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28/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Repunte del ESI

 Los datos de la encuesta a consumidores y empresarios de distintos sectores que elabora mensualmente la Comisión Europea nos muestran una mejoría del clima económico. El índice ESI (Economic Sentiment Indicator) encadena su cuarto mes consecutivo de subidas alcanzando niveles no vistos desde MAY12.

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27/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Buen dato de la confianza del consumidor de la Conference Board

 Acabamos de conocer el dato del índice de confianza del consumidor que elabora mensualmente la asociación americana Conference Board, que nos deja una lectura para el mes de febrero de 69,6 puntos lo que representa un repunte de 11,2 puntos respecto al mes anterior, batiendo las estimaciones del mercado que esperaban un repunte de 2,6 enteros. Con estos datos el indicador de confianza se sitúa en el nivel más alto en 3 meses y corrige la totalidad de la caída de 8,3 puntos del mes de un mes de enero.

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26/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:51

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Ideas de trading a corto plazo. Dow Jones

Después de varias semanas dentro de un rango comprendido entre 14.081, máximo anual, y 13.852 el índice se decanta por una ruptura de la banda inferior del mismo. La sobrecompra acumulada durante este tiempo (ver oscilador estocástico en ventana central) junto con el momento negativo adquirido a corto plazo y el repunte de la volatilidad nos hacen considerar que podemos asistir a un impulso de mayor recorrido. Aprovechamos lo que parece un pullback al anterior nivel de soporte para adoptar posiciones cortas estableciendo un stop superior al máximo anual, 14.081, y un objetivo en torno a los 13.500 puntos que es por donde cotiza la directriz alcista de medio plazo trazada en el gráfico.

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26/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Las encuestas de actividad son claves en el actual entorno

 La situación de desgobierno en Italia es un reflejo más de la actual situación económica y que, en un mayor o menor grado, se está viviendo en otros países desarrollados. Hasta incluso en aquellos países con un gobierno más estable la importancia de las decisiones a tomar y su repercusión genera grandes fricciones. En EEUU tenemos otros ejemplos con los duros enfrentamientos entre republicanos y demócratas por los programas de gastos; techo de deuda pública, precipicio fiscal y, ahora, con el sequestration (aprobación automática de recortes de gasto público que entrará en vigor el 1 de marzo).

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26/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Cartera de trading y de acciones. No precipitarse y esperar a mejores precios para comprar

 Cuando los fundamentos son débiles los giros de mercado son más abruptos y no invitan a la compra de activos de riesgo.  La recuperación de los mercados en los últimos meses venía respaldada por dos fundamentos (1) recuperación en las expectativas de las encuestas empresariales y (2) una eterna intervención en los mercados por parte de los bancos centrales.

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26/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Ideas de trading a corto plazo. IAG

El escaso volumen de contratación que ha acompañado el último impulso al alza y la proximidad del precio a la resistencia clave de mercado situada en el máximo anual, 2,677, son razones para plantearnos un escenario correctivo. La activación de señal de venta en el oscilador estocástico que abandona zona de sobrecompra y el repunte en la volatilidad apoyan el escenario y favorecen la toma de posiciones cortas o vendedoras buscando niveles próximos al mínimo significativo más cercano que se encuentra en 2,42. Los stops para el escenario y la posición planteada deben establecerse por encima de la resistencia clave citada con anterioridad y sita en 2,677.

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25/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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La envolvente bajista

Los gráficos de velas japonesas permiten seguir la evolución de los precios de forma más sencilla y permiten detectar giros de mercado. Sirven para detectar patrones en el precio que una vez identificados dejan establecer una operativa. Uno de los patrones que más me gustan es la envolvente bajista. Una formación de giro a la baja, como su propio nombre indica, que consiste en una vela negra (cierre inferior a la apertura) de gran cuerpo que engulle por completo una vela blanca (cierre mayor a la apertura) de gran cuerpo que la precede.  

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25/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Bernanke y los PMIs/ISMs de manufacturas las claves de la semana

 Con 445 compañías del S&P 500 habiendo presentado resultados podríamos decir que la campaña se encuentra prácticamente finalizada. El BPA para el 4T12 ha bajado desde los 25,32 USD desde que comenzó la temporada hasta los 23,28 USD actuales que supone una caída de cerca de dos puntos porcentuales respecto al trimestre anterior y el mismo trimestre del ejercicio pasado. Las ventas han quedado por encima de lo esperado mientras que, mirando al trimestre y año actual, encontramos que continúan revisándose a la baja las estimaciones. De las compañías que han presentado previsiones para este trimestre, 72 lo han hecho negativamente mientras que 23 lo han realizado positivamente según FactSet.

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25/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Los alcistas desaparecen con rapidez y las coberturas repuntan

 La lectura de la encuesta de sentimiento entre los inversores particulares americanos que elabora la American Association of Individual Investors (AAII) nos muestra una paulatina reducción del sentimiento alcista en las últimas semanas. Desde las lecturas máximas de alcistas alcanzas a finales de enero por encima del 50% nos situamos en un porcentaje del 41,8%. Los inversores neutrales mantienen no experimentan grandes cambios y los bajistas son los receptores en el cambio de sesgo creciendo hasta los 32,50 puntos porcentuales desde los mínimos alcanzados en torno al 25% en enero de este año.

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22/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Análisis técnico índices bursátiles. Dos bancos centrales y dos historias bursátiles

La dinámica alcista de los últimos meses se frena en los índices de RV de EEUU y deja en modo correctivo a la RV Europea que vuelve a desmarcarse por el lado negativo. Una de las grandes noticias de la semana fueron las actas de la Reserva Federal donde se cuestiona el programa de compra de activos debido a los riesgos, los costes y los beneficios obtenidos por el mismo. El impacto de este programa no es baladí y la evidencia nos dice que la renta variable de aquellos países con bancos centrales más activos se comporta mejor desmarcándose de fundamentos e incrementando valoraciones.

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22/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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PMIs. Francia ahonda y Alemania se gira a la baja

 En la jornada de hoy hemos conocido los datos de las encuestas a gestores de compra de empresas en Francia y Alemania (PMI) elaboradas por Markit Economics. En la lectura de febrero encontramos un sector manufacturero alemán en 50,1 lo que le hace volver a situarse por encima de los 50 puntos que indican expansión económica tras 12 meses en zona de contracción. El índice manufacturero ha experimentado un incremento 4 décimas por debajo del esperado por el consenso de analistas. Por su parte, el sector servicios alemán se estabiliza en zona de expansión tras tres meses consecutivos de subidas y recorta 1,6 puntos hasta los 54,1 lo que le hace quedar por debajo de los 55,5 que esperaba el mercado.

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21/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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Cartera de trading. El juego de la patata caliente comienza a acabar

 A lo largo de los últimos meses hemos asistido a un goteo al alza en los activos de riesgo que ha venido respaldado por una mejora en los componentes de expectativas de las encuestas empresariales y de una predisposición de los bancos centrales a incrementar sus balances. Mientras tanto las cifras económicas reales se quedaban atrás (destacar las caídas de PIBs en 4T12 de EEUU y ALE) llevando a los indicadores de sorpresas económicas de las casas de análisis a registrar nuevos mínimos marcando una clara divergencia con las posiciones de riesgo. Una situación similar encontrábamos en los beneficios empresariales que van a acabar el 4T12 con tasas interanuales y trimestrales negativas mientras que no para de revisarse a la baja las estimaciones para este curso.

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21/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 14:46:52

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