Luis Francisco Ruiz, Analista de Mercados Financieros

Artículos publicados de Luis Francisco Ruiz en Estrategias de Inversión

 El comunicado realizado por el G7 esta semana recoge que las políticas monetarias y fiscales deben centrarse en los problemas domésticos y no deben perseguir condicionar el tipo de cambio. A la vez se muestran de acuerdo en que una excesiva volatilidad o movimientos incontrolados en el tipo de cambio impactan negativamente en la economía y en la estabilidad financiera. Seguro que en la reunión del G20 este fin de semana en Moscú la denominada “Guerra de divisas” ocupará un lugar principal y es que la evolución reciente en algunos mercados financieros es preocupante por su agresividad. 

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21/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:57

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El impulso bajista que arrancó en 8.755, máximo anual, nos deja un mínimo significativo en 7.895. Desde ese nivel el precio intenta rebotar frenando el impulso en 8.362 puntos, nivel próximo a la media de 40 sesiones que actúa de resistencia. De esta manera el índice se adentra en un nuevo rango (7.895 / 8.362) donde comenzamos a tener señales mixtas desde un punto de vista técnico que recogen nuestros filtros técnicos y que favorecen un “esperar y ver”.

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21/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:57

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 La Comisión Europea acaba de hacer públicos los datos de la encuesta de sentimiento entre consumidores de la que se desprende la lectura de febrero del índice de confianza del consumidor en la zona euro. El dato experimenta un leve incremento de tres décimas que le hace ascender hasta los -23,6 puntos desde los -23,9 de la lectura de enero, por debajo del consenso que estimaba un repunte de 8 décimas. El indicador encadena tercer mes consecutivo de subidas y alcanza niveles no vistos desde JUN12.

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20/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:57

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Esta mañana hemos conocido que la tasa de desempleo en diciembre en Reino Unido incrementó una décima hasta el 7,8% desde el 7,7% anterior. A la vez, se han publicado lasminutas de la reunión del comité de política monetaria del Bank of England (BoE) que aconteció el 6 / 7 de febrero de este año. Los miembros del comité votaron por 9 a 0 mantener el tipo de interés en el 0,5% y por 6 a 3 mantener la actual compra de activos en 375.000M de GBP. Los 3 miembros del comité que votaron en contra de la actual cuantía de compra de activos prefieren un incremento de la cuantía del programa en 25.000M de GBP.

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20/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 Los datos de la encuesta de sentimiento entre inversores institucionales que realiza el observatorio económico europeo ZEW nos muestran un fuerte repunte de las expectativas sobre la evolución de la economía alemana en los próximos 6 meses de este tipo de inversores.

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19/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 Realizamos un análisis técnico de dos bluechips de la RV de EEUU que presentan un comportamiento técnico similar. Medias móviles aplanándose, volatilidad baja y reducido volumen de contratación que apuntan a un comportamiento en rango. Una operativa de venta en resistencias y compra en soportes nos deja un buen ratio rentabilidad / riesgo.

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19/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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En los anteriores casos hemos planteado que un simple cruce del precio con la media de 200 sesiones era una señal errónea para realizar una operativa a corto plazo y para identificar una tendencia de largo plazo. Una de las propuestas para evitar este ruido a la hora de intentar determinar el estado de la tendencia de largo plazo era utilizar la pendiente de la media de 200 sesiones. Hoy decidimos trazarla con nuestro programa de análisis grafico con el fin de afianzar los conocimientos adquiridos.

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18/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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La acción arranca la sesión con hueco de apertura a la baja y pierde la zona de soporte clave comprendida entre 9,78 y 9,76. Consideramos que estamos ante un posible hueco de escape que supone la ruptura de un movimiento lateral que dura varios meses (ver los continuos cruces de las medias móviles de largo plazo) y que incorpora elevado momento negativo al precio (ver pendiente del oscilador MACD). En estas condiciones consideramos que el riesgo de cesiones incrementa notablemente y que la apertura de posiciones cortas tiene cabida buscando niveles próximos al siguiente mínimo significativo que se encuentra en 8,63. Los stops para el escenario y las posiciones deben establecerse por encima de la media de 200 sesiones y el máximo significativo de la semana pasada que se encuentra en 10,13.

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18/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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El momento negativo en los beneficios empresariales se acentúa y con datos a 15 de FEB13 el BPA del S&P 500 se establece en 23,32 USD en el 4T12, una caída del 2,8% en términos trimestrales y del 1,7% respecto al mismo trimestre del año anterior. También continúa la revisión a la baja en las estimaciones de beneficios del trimestre actual a medida que las compañías hacen previsiones negativas (69 en negativo vs 20 en positivo según FactSet) y las casas de análisis revisan sus recomendaciones a la baja (según Zacks Research los brokers bajan calificación en 85 empresas vs 49 que suben recomendación en la última semana.

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18/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 La referencia macro estadounidense con la que cerramos la semana es el dato del índice de confianza del consumidor que elabora mensualmente la Universidad de Michigan. La lectura de febrero nos muestra una mejora de la percepción de los consumidores encuestados de la economía actual así como de las perspectivas a seis meses vista en aspectos tales como el empleo y el clima económico en general.  De esta forma, el indicador llega a los 76,3 puntos, lectura más alta en tres meses y queda por encima de lo esperado por el mercado que confiaba en un incremento hasta los 74,8.

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15/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 Continúa el impulso bajista que comenzó en 39,06 y tras un hueco de escape a la baja después de la publicación de resultados la acción se establece por debajo de las medias de 40 y 200 sesiones que permanecen cruzadas a la baja. Comportamiento que incorpora momento negativo al corto plazo, un incremento en la volatilidad y una señal de venta del oscilador estocástico que abandona zona de sobrecompra. 

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14/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 Existen diferentes formas de hacer trading con análisis técnico. En base a la interpretación que de un mismo gráfico hace cada individuo podríamos decir que las formaciones / figuras chartistas son junto con el análisis por ondas de Elliot de lo más subjetivo que nos podemos encontrar. Es decir, donde un operador ve un fantasma u hombro-cabeza-hombro, otro puede llegar a ver un murciélago y quizás un diamante que mientras el de más allá puede dibujar un claro triángulo de continuación. En el otro lado extremo nos encontramos con la operativa cuantitativa o sistemática creada con condiciones aplicadas a unos indicadores técnicos construidos con fórmulas matemáticas que no dejan lugar a la interpretación. 

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14/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 La acción se desenvuelve dentro de un canal bajista acompañada por divergencias bajistas un incremento de la volatilidad y un volumen de contratación reducido que permiten pensar en una continuidad del movimiento. La aproximación del precio a la banda superior del canal y a la media móvil simple de 40 sesiones parece un buen lugar para incorporarnos al movimiento con posiciones cortas o vendedoras estableciendo un stop superior al máximo anual situado en 11,80. El objetivo lo estableceríamos en la banda inferior del canal que proyectándolo coincidiría con el soporte intermedio situado en 96,51.

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13/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 El Ibex 35 desarrolla un vertical impulso a la baja después de establecer un máximo anual en 8.755 puntos y pierde la zona comprendida entre la directriz alcista que parte de mínimos de 2012 y la media móvil de 40 sesiones. Un movimiento que viene acompañado por amplias divergencias bajistas en el oscilador MACD que pierde su banda 0 y que incorpora momento negativo a corto plazo. Con posterioridad establece un mínimo significativo en 7.895 e intenta rebotar sin mucho éxito y pese al volumen repuntando se estanca en torno a 8.000. 

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12/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 Repesco un artículo que escribí en junio del año pasado con el fin de dar continuidad al caso que vimos la semana pasada. En el se identifican las razones para no utilizar un cruce del precio con una media de largo plazo como señal de entrada y salida en el mercado. 

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11/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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Después de establecer un doble techo en 76,16 la acción cede posiciones y pierde el mínimo significativo de enero 2013. Las divergencias bajistas que aparecen en los osciladores de precios, junto con el repunte en la volatilidad y el reducido volumen de contratación, apuntan a un posible tramo correctivo de mayor magnitud. 

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11/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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 La dinámica de revisiones a la baja en la temporada de resultados en EEUU continúa su curso. 224 de las 343 compañías del S&P 500 que han rendido cuentas han superado estimaciones de beneficios, el 65,31% presenta sorpresa positiva vs el 70% promedio registrado en los últimos años.

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11/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:58

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El precio encuentra apoyo en niveles próximos al mínimo significativo establecido en NOV12 situado en 8,52. El volumen de contratación se dispara por encima de la media y la sobreventa acumulada que presenta el oscilador estocástico (ver ventana central) favorecen un rebote a corto plazo en el precio. La búsqueda de posiciones largas o compradoras en los niveles actuales estableciendo un stop inferior al mínimo significativo más inmediato sito en 8,30 casa con el escenario de rebote. En este caso el objetivo lo estableceríamos en 9,74 banda inferior del hueco a la baja desarrollado el 1 de FEB12 y nivel próximo a la media de 200 sesiones.

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08/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Los datos de la encuesta de sentimiento entre gestores de compra de empresas del sector servicios en EEUU que elabora mensualmente el Institute for Supply Managers (ISM) y que se acaban de hacer públicos en la jornada de hoy nos deja una lectura mensual de 55,2 puntos, lo que significa una caída de 0,5 puntos desde los 55,7 de diciembre. Esta es la primera lectura que decrece tras 4 meses de subidas consecutivas que llevaron al índice a niveles no vistos desde ABR12.

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05/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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Me complace darles la bienvenida al Centro de Conocimiento (CdC) que comienza a arrancar esta semana. En esta nueva plataforma publicaremos semanalmente 4 casos a analizar y que consideramos de interés para afrontar la toma de posiciones en los mercados de inversión. Algunos de ellos estarán más pegados a la situación actual de los mercados y otros serán un poco atemporales pero que pensamos pueden ser de utilidad.

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04/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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En el frente de los resultados empresariales continuamos asistiendo a una revisión a la baja para el BPA del 4T12 hasta 23,83USD para el S&P 500 frente a los 24,00USD del trimestre anterior y los 23,73USD del trimestre del año anterior. Una pérdida de momento o estancamiento de los beneficios que difiere con la evolución bursátil y que provoca una expansión de múltiplos. En esta semana, el movimiento más acusado ha sido la revisión a la baja de las estimaciones de BPA para el 1T13 en casi dos puntos porcentuales hasta 25,86USD que en gran medida se debe a las perspectivas negativas que están presentando las compañías (según Factset, de las 61 compañías que han presentado estimaciones 50 han revisado a la baja y 11 al alza). 

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04/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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La retirada de uno de los apoyos del mercado (ver “La CNMV, un rehén más de la situación actual”) y unos resultados que no justifican las valoraciones actuales (ver “Cartera de acciones. Se enfría el precio”) son los principales drivers del actual tramo correctivo en el mercado de RV español. De esta manera, el Ibex 35, tras perder la base del movimiento en rango donde se ha encontrado inmerso durante dos semanas, cae con fuerza y tapa el hueco de apertura al alza con el que comenzó el año.

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01/02/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Este jueves 31 de enero se decide sobre la prohibición de apertura de posiciones cortas netas en valores del mercado español que la CNMV impuso el pasado 23 de julio y que fue renovada el 19 de octubre. El objetivo de la medida era conseguir la estabilidad financiera en un entorno de extrema volatilidad que podría perturbar el correcto funcionamiento de los mercados de valores. Esta medida ha ayudado, al igual que la que se aprobó en AGO11, a calmar una situación puntual en los mercados de renta variable.

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31/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Tal y como esperaba el consenso el FOMC se saldó sin grandes cambios. La Reserva Federal continuará comprando activos a un ritmo de 85MM de USD ajustándose a la Evans Rule “las expectativas de inflación a dos años no superen el 2,5% y/o la tasa de desempleo no baje del 6,5%” (ver “Comunicado de prensa Reserva Federal”). En la parte inicial del comunicado reconoce que la economía se ha parado de forma transitoria debido a las condiciones climatológicas. 

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31/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Los últimos datos que ha publicado Standard and Poor’s sobre la temporada de resultados del 4T12 ofrecen un BPA de 23,84USD para el índice S&P 500 frente a los 25,18USD de la semana pasada en línea con lo comentado en el primer análisis de la semana (“Los resultados del 4T12”).

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30/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 La acción no consigue mantener la dinámica del viernes pasado y pierde posiciones desde la apertura hasta el cierre después de frenarse en la zona comprendida entre el anterior mínimo significativo y la media móvil de 40 sesiones. De esta manera, el precio consigue consolidar una estructura de máximos / mínimos decrecientes a corto plazo que viene acompañada por una señal de venta en el oscilador MACD que pierde su banda 0 en un entorno de volumen de contratación reducido.

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29/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 En el análisis de la temporada de resultados realizado a mitad de campaña por Goldman Sachs y que comentan con amplitud en Zero Hedge (ver “Q4 Earnings Season: Far Worse Than Most Suspect”) recoge que unas estimaciones de beneficio operativo de 24,03 USD para las compañías que componen el índice S&P 500. Un beneficio en niveles muy próximos a los alcanzados en el 3T12 y en el mismo trimestre del año pasado y, algo alejado de los niveles máximos de 25,43USD registrados en el 2T12. 

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28/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Cerramos una semana de repunte en los indicadores de sentimiento empresarial que en su vertiente de expectativas, como no podía ser de otra manera, comienza a converger al alza con las alzas bursátiles (ver “PMI. Alemania se queda sola” y “Fuerte repunte del sentimiento ZEW fundamentado en las expectativas”).

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25/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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La acción retrocede posiciones en el mercado after hours (cotiza en torno a 27,25 USD) después de presentar resultados (76 centavos frente a los 78 del año anterior y con un crecimiento del 3% en la cifra de ventas). El mercado espera un hueco de apertura a la baja que supondría la continuación del movimiento de la sesión de ayer donde el precio cerró alejado del máximo del día situado en 28,07, dejando una vela con una sombra alargada por la parte superior acompañada por un importante repunte en el volumen de contratación.

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25/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:22:59

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 Apple presenta los siguientes resultados del 4T12; ventas en 54,51MM de USD vs 54,9MM de USD de consenso y beneficio de 13,81MM de USD vs 13,53MM de USD de consenso. Beneficios mejor pero ventas peor, podríamos decir que unos resultados en línea con lo esperado.

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24/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:23:00

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 El último Boletín Económico del Banco de España recoge que el PIB de España ha caído un 1,3% en 2012, una décima menos que lo estimado por el consenso según el panel de FUNCAS. Para 2013 la media del consenso estima una caída del 2,0% del PIB y no espera una subida trimestral del PIB hasta finales del año. Podríamos decir que lo peor está por venir en términos de crecimiento. Sin embargo, la bolsa se muestra más optimista y la recuperación del 50% desde mínimos anuales lleva al PER a superar su promedio histórico. El mercado se anticipa con demasía a la recuperación o las previsiones económicas se revisarán al alza.

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24/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:23:00

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 Los datos del índice de sentimiento entre inversores institucionales que elabora el instituto europeo de observación económica ZEW muestra una fuerte recuperación del optimismo en las expectativas económicas para los próximos meses, una recuperación de casi 25 puntos que lleva al índice hasta los 31,5 enteros, nivel más alto desde MAY10. Además, el dato queda muy por encima de los 12 puntos que esperaba el consenso del mercado.

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22/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:23:00

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 Existe un denominador común en la actual crisis económica, los elevados niveles de endeudamiento de los países desarrollados que están lastrando el crecimiento económico. La solución al problema no es conocida, pero para algunos países parte por crecer a costa de los demás devaluando la moneda con políticas monetarias de compra de activos y emitiendo más deuda. Japón se suma al tridente monetario, cambiario y fiscal, y tras el anuncio de un importante paquete de estímulo fiscal apunta a que en 2014 comenzará una política monetaria de compra de activos mensual al estilo de la Reserva Federal. La reacción del mercado un yen que se deprecia con fuerza y un Nikkei liderando los avances entre los índices bursátiles. 

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22/01/2013

Actualizado a: 19/06/2026 13:23:00

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